4月23日，A股市場迎來里程碑時刻——光模塊行業領軍企業中際旭創盤中市值首次突破萬億元大關，最高觸及919.99元/股，創下上市13年來的歷史峰值。盡管午后股價震蕩回落至897元/股，但年內47.05%的漲幅仍使其穩居科技股漲幅榜前列。更引人注目的是，這家成立于2005年的企業，在過去15個月內股價累計飆升超11倍，成為資本市場追逐AI算力浪潮的典型樣本。
支撐股價狂飆的，是持續超預期的財務表現。2025年財報顯示，公司全年營收達382.40億元，同比增長60.25%；凈利潤107.97億元，同比激增108.78%，凈利率提升至28.2%的行業領先水平。今年一季度延續強勢，單季營收194.96億元、凈利潤57.35億元，分別同比增長192.12%和262.28%。這種量價齊升的態勢，在"易中天"組合（中際旭創、新易盛、天孚通信）中尤為突出——新易盛市值突破6000億元，天孚通信達2700億元，三家企業共同構筑起CPO概念股的萬億市值陣營。
公募基金的集體押注成為重要推手。天相投顧數據顯示，截至一季度末，1163只主動權益基金重倉中際旭創，持倉市值高達738.96億元，較上季度增加12%。其中，睿遠成長價值基金增持近260萬股，使其首次進入前十大重倉股；廣發多因子基金時隔三年重新建倉135.27萬股；華泰柏瑞質量成長則加倉123.42萬股。這種抱團現象與2019-2021年消費股盛況形成鮮明對比——當時貴州茅臺連續三年占據公募頭號重倉股，如今卻被AI算力硬件企業取代。
機構投資邏輯的轉變折射出宏觀經濟結構的深層調整。華北某重倉CPO板塊的基金經理分析，在傳統消費品增速放緩的背景下，具備全球競爭力的科技資產成為資金新寵。中際旭創作為800G光模塊全球市占率超35%的龍頭，其產品直接供應英偉達、谷歌等科技巨頭，這種"嵌入全球AI供應鏈"的特性，使其成為機構共識度最高的標的。"就像茅臺代表消費升級時代的資產壁壘，中際旭創們象征著中國制造參與第四次工業革命的核心抓手。"該人士指出。
科技板塊的結構性分化正在加劇。財通基金金梓才在一季報中強調，海外AI算力行業已進入"強需求驅動"階段，模型迭代帶來的算力需求呈指數級增長，相關供應鏈企業的價值仍被低估。廣發基金唐曉斌則看好國內市場，認為"東數西算"工程與AI Agent發展將持續催生算力需求，疊加國產替代進程加速，行業增長具有較高確定性。他特別指出，2026年將成為AI技術的"達爾文時刻"，真正具備技術壁壘的企業將脫穎而出。
這場由算力革命引發的資本盛宴，正在重塑A股的科技版圖。當市場還在爭論AI應用端何時爆發時，聰明的資金已經用真金白銀投票——在確定性與成長性之間，他們選擇了押注硬科技的基礎設施。正如某基金經理所言："在通用人工智能的浪潮中，算力底座的確定性遠高于應用端的盲盒博弈。"這種共識的形成，或許正是中際旭創們能夠穿越周期的核心密碼。
