中國量化投資行業步入精細化管理新時代
近年來，中國量化投資行業已從昔日的野蠻生長階段，逐步邁向了一個更為分化與精細化的新紀元。曾經，“十億獎金門”和“年終獎上千萬”的傳聞頻繁傳出，成為量化投資領域的一大焦點，各大機構競相提升員工福利，以吸引頂尖人才的加盟。
然而，隨著市場環境的不斷變化，2024年的量化投資領域呈現出截然不同的景象。無論是私募行業的領軍者，還是公募量化團隊，都紛紛放慢了腳步，更加注重精細化管理。在這一背景下，量化大廠們的人才策略也迎來了顯著變化。
盡管整體步伐放緩，但仍有一些量化團隊在逆勢中持續擴張。根據私募排排網的統計數據顯示，截至2024年11月末，至少有9家百億級量化私募機構年內員工人數增長超過10人。這些增長數據雖來自第三方機構的統計，可能存在一定的偏差或滯后，但仍能反映出行業內部的一些動態。
值得注意的是，這些機構在人才戰略上的積極程度與其現有的規模并不完全成正比。例如，佳期投資，這家在基金圈相對低調的機構，年內員工數量增加了45人，位居增長榜前列。其創始人季強早年并無顯著的投資背景，而二股東吳霄霄則擁有在美國量化研究領域的經驗。這樣的創始人背景和股權結構，與其他百億級量化大廠相比，顯得獨樹一幟。
寬德投資和卓識投資同樣在人才方面展現出進取姿態，年內分別新增員工42人和40人。寬德投資曾是2023年的私募圈“募資王”，而卓識投資的創始人張卓則在美國騎士資本有著豐富的量化策略經驗。這三家機構在人才方面的積極投入，無疑為行業的未來發展注入了新的活力。
在頭部量化機構中，明汯投資同樣榜上有名，年內新增員工數量位居第四。作為與九坤、衍復等機構齊名的量化巨頭，明汯投資在人才方面的投入也頗為可觀。與此同時，磐松資產作為2024年量化行業的一大“新星”，受托資產規模從年初的50億元迅速增長至百億元級別，其團隊人數的增長也顯得尤為合理。金锝資產這家中國最早期的量化機構之一，也出現在增長榜單上，顯示出其深厚的行業底蘊和穩健的發展態勢。
在資管行業，人才是最寶貴的資產。量化機構增加團隊人手，無疑意味著更大的投入。以量化交易員為例，這個崗位的入行薪酬普遍在2萬元至4萬元/月之間，不少機構還提供一年13薪或15薪的薪酬包。以此估算，每位量化交易員的年薪可達26萬至60萬元不等。若按照每人60萬元年薪（稅前）計算，一家私募機構增加40位員工，則需要投入近3000萬元（含五險一金）。當然，這僅僅是基礎薪資部分，并不包括業績突出時的獎金。
然而，人才增長并非沒有風險。隨著團隊規模的擴大，投資“生產力”提升的同時，也可能因“生產關系”的復雜化而引發一系列問題。例如，2022年量化圈發生的一場技術秘密糾紛案，就涉及到了人才流動和知識產權的問題。這起案件提醒我們，量化機構在引入核心人才時，必須把控好風險。
還有一些量化機構為了保持競爭力，會采取一些隱藏策略。例如，設立平行的科技公司，負責AI技術開發等戰略任務；或者資助或支持部分投資人才創設或加盟名義上的外部機構，作為公司的“秘密武器”。這些策略雖然在一定程度上能夠提升機構的競爭力，但也增加了管理的復雜性和風險。
中國量化投資行業在步入精細化管理新時代的同時，也面臨著諸多挑戰和機遇。如何在人才戰略上實現風險和收益的平衡，將是未來量化機構需要不斷探索和實踐的重要課題。
