近日，有投資者在互動平臺向沃爾核材（002130.SZ）提出疑問：在AI算力需求激增的背景下，作為關鍵配套的高速銅纜本應呈現供不應求態勢，但為何銅價上漲反而導致公司出現增收不增利的情況？作為行業主導企業，為何未能將成本壓力傳導至下游？未來是否具備產品漲價空間？
針對上述問題，沃爾核材在5月6日發布的回復中披露了最新經營數據。2026年一季度，公司實現營業收入20.32億元（未經審計），同比增長15.52%，其中高速通信線與新能源汽車充電槍業務成為主要增長引擎。但受制于原材料成本壓力，當期產品綜合毛利率出現下滑。公司解釋稱，銅等主要原材料價格持續攀升，但產品價格調整存在滯后性，導致成本壓力未能及時向下游傳導。
據披露，沃爾核材產品定價機制與原材料關聯度存在差異。以銅為主要原料的產品線已建立動態調價機制，價格會隨銅價波動合理浮動。但高速通信線業務具有特殊性，其原材料中銅占比相對較低，因此價格調整空間有限。為應對成本波動風險，公司正籌劃開展銅、銀等金屬的期貨套期保值業務，通過金融工具對沖原材料價格不確定性。
行業分析人士指出，高速通信線市場呈現技術迭代快、客戶集中度高的特點，主導企業往往在定價權方面受到制約。沃爾核材在回復中強調，將持續關注大宗商品價格走勢，在保障供應鏈穩定的前提下，擇機優化產品定價策略。數據顯示，公司新能源汽車充電槍業務一季度增速顯著，或將成為緩解成本壓力的新增長點。
