浙商證券近日發布研究報告，對非凡領越（00933）維持“買入”評級，并設定目標價為0.98港幣。報告指出，該公司2025年上半年利潤實現扭虧為盈，釋放出積極的市場信號。新任首席執行官具備豐富的管理經驗和卓越的領導能力，為公司的未來發展奠定了堅實基礎。
非凡領越作為一家國際化的品牌運營企業，旗下擁有多個知名鞋服品牌，包括英國百年鞋履品牌Clarks、香港休閑服裝品牌Bossini以及意大利奢侈皮具品牌Testoni。公司還通過合營公司在大中華區運營北歐戶外品牌Haglofs。報告顯示，2025年上半年，非凡領越實現營業收入48.1億港元，盡管同比下降5.7%，但歸母凈利潤達到1.8億港元，同比增長60.9%。
報告特別提到，Clarks品牌正在通過推出全新概念店和啟動多個全球電商平臺來拓展市場。作為擁有200年歷史的全球知名鞋履品牌，Clarks在英國市場占有率高達14.6%，位居榜首。浙商證券認為，在經驗豐富的管理層帶領下，Clarks有望重新進入增長軌道，利潤率將持續修復。預計到2026年，Clarks將為非凡領越貢獻3.1億港元的歸母凈利潤。
非凡領越還持有李寧公司14.3%的股份，這進一步增強了其市場競爭力。基于以上因素，浙商證券預計非凡領越的目標市值將達到97億港幣，股價存在40%的上漲空間。報告強調，公司多品牌鞋服業務的減虧趨勢已逐漸顯現，整體業務正步入上升階段。
