鋰電企業正力新能即將登陸港股市場，其招股進程正式于4月3日啟動，預計4月14日在港交所掛牌交易。此次IPO，正力新能計劃發行1.2億股，每股定價8.27港元，預計募集資金約10億港元（折合人民幣約9.3億元）。
在正力新能的基石投資者名單中，江蘇國企混改基金等三家投資方赫然在列，它們將總計認購價值約5.8億元的股份，顯示出市場對正力新能的信心。
以發行價計算，正力新能的最新估值達到207億港元（折合人民幣約194億元）。這家成立于2019年的企業，在動力電池領域嶄露頭角，盡管在過去幾年中面臨挑戰。
具體而言，正力新能在2021年至2023年期間累計虧損27.1億元。其中，除了因研發和擴產支出較大外，“踩雷”威馬汽車也是其持續虧損的重要原因。作為正力新能的前兩大客戶，威馬汽車在2021年和2022年為其貢獻了顯著收入，但隨著威馬汽車陷入經營困境，正力新能也遭受了重創，特別是在2022年計提了大量應收賬款和存貨減值損失。
然而，正力新能在2024年實現了扭虧為盈。這主要得益于產能的提升和動力電池銷量的增長。去年，其動力電池銷量近乎翻倍，營收同比增長23%，達到51.3億元。同時，隨著規模效應的顯現，其毛利率也從2023年的5%提升至14.6%。
正力新能還從新中源豐田這一合營企業中獲得了顯著的投資收益。新中源豐田是豐田汽車在中國主要合營主機廠的混動電池包供應商，去年凈利潤達到5.8億元，為正力新能帶來了2.9億元的投資收益。如果不計算這部分收益，正力新能去年可能仍處于虧損狀態。
正力新能的控股股東之一是正力投資，其創始人曹芳是福耀玻璃董事長曹德旺的胞妹。曹芳與陳繼程共同創立正力投資，并持有正力新能48.5%的股權。去年底，正力新能還通過關聯交易收購了新中源豐田50%的股權，進一步鞏固了其在動力電池領域的地位。
展望未來，正力新能將把此次港股募資的主要資金投入產能擴張。公司規劃到2026年將電芯產能增加至50.5 GWh，較現有產能翻倍。其中，7億港元（折合人民幣約7億元）將用于在江蘇常熟總部擴張電池產能，占此次募資凈額的80%。這一舉措將有助于正力新能在國內鋰電池市場的激烈競爭中保持競爭力。
