在空調行業的激烈競爭中，奧克斯，這一被業界喻為“鯰魚”的品牌，再次踏上了資本征途，目標直指香港主板上市。
奧克斯電氣有限公司（簡稱“奧克斯”）近期向港交所遞交了招股書，計劃通過融資加速其全球化布局。奧克斯的核心業務涵蓋家用和中央空調的設計、制造與銷售，旗下擁有奧克斯AUX、華蒜和AUFIT奧菲特三大品牌，其中奧克斯AUX以其知名度和市場份額占據主導地位。
根據招股書披露的數據，奧克斯在2022年至2024年前三季度間，營收分別為195.28億元、248.32億元和242.78億元，凈利潤則分別達到14.42億元、24.87億元和27.16億元。據弗若斯特沙利文報告，按2023年銷量統計，奧克斯在全球空調市場中排名第五，市場份額為6.2%。
盡管市場表現亮眼，但奧克斯的資本之路并非一帆風順。早在2015年，奧克斯曾在新三板掛牌，后因融資功能受限而選擇退市。隨后，奧克斯轉戰A股市場，但上市計劃在2023年中途擱淺。此次轉向港股，無疑彰顯了奧克斯創始人鄭堅江對資本市場的執著追求。
鄭堅江的商業傳奇始于1994年，他從電表行業跨界進入空調領域，創立了奧克斯。起初，奧克斯默默無聞，但在2001年以“低價”策略成功切入市場，迅速崛起為國內空調行業的頭部品牌之一。若此次港股上市成功，鄭堅江的商業版圖將進一步擴大，擁有三星醫療、奧克斯國際之外的第三家上市公司。
在奧克斯的發展歷程中，與格力董事長董明珠的“恩怨情仇”尤為引人注目。董明珠多次公開批評奧克斯的低價策略和專利問題，雙方多次對簿公堂。近期，格力推出全新品牌“董明珠健康家”，部分線下門店和線上直播間更名，這一舉動再次攪動了空調行業的競爭格局。
奧克斯的崛起，堪稱中國制造業品牌逆襲的經典案例。面對春蘭、美的、格力等國內外巨頭的激烈競爭，奧克斯以“低價”為突破口，迅速占領市場。2001年至2004年間，奧克斯空調銷量從不足百萬臺躍升至300多萬臺，一度位列行業第三。
在穩固市場地位后，奧克斯抓住了渠道變革的機遇。2009年，奧克斯成為首家入駐淘寶的白電品牌，2010年進駐京東。2017年，奧克斯首創空調網批新零售模式，通過“小奧直賣”小程序減少經銷商層級，直接讓利消費者，成功觸達下沉市場。
從營收和利潤來看，盡管面臨行業整體壓力，但奧克斯仍保持了增長勢頭。然而，與美的、格力等行業巨頭相比，奧克斯的營收仍有較大提升空間。在奧克斯的業務構成中，家用空調占據主導地位，貢獻了絕大部分收入。
海外市場正成為奧克斯新的增長點。近年來，奧克斯積極拓展海外市場，營收占比逐年提升。然而，奧克斯在海外市場的業務主要以ODM（代工模式）為主，OBM（自有品牌銷售）模式占比相對較低，這在一定程度上限制了其品牌影響力的提升。
低價策略為奧克斯打開了市場，但也帶來了低毛利率的問題。2024年前三季度，奧克斯的綜合毛利率為21.46%，低于美的、海爾智家和格力等競爭對手。高負債率也是奧克斯面臨的一大挑戰。根據招股書，截至2024年9月，奧克斯的總負債為192億元，資產負債率為84.6%。
鄭堅江，這位寧波商人，以其敢賭敢拼的性格和敏銳的市場洞察力，帶領奧克斯從一個小作坊成長為全球空調五強。然而，面對強競爭的行業格局和低研發、高負債等隱憂，奧克斯的闖關之路仍充滿變數。
在專利之爭方面，奧克斯與格力之間的糾葛持續多年。自2017年起，格力多次起訴奧克斯專利侵權，索賠金額超過5億元。面對格力的指控，奧克斯多次回應并否認侵權，表示將采取法律手段維護自身權益。
奧克斯能否借此次港股上市突破發展瓶頸，實現更徹底的轉型，讓我們拭目以待。
