伯克希爾·哈撒韋公司近期揭曉了其2024年第四季度及全年財報，同時發布了備受矚目的巴菲特年度致股東信，這一系列動作引發了市場的廣泛關注。
據財報數據顯示，伯克希爾·哈撒韋在2024年第四季度實現的凈利潤為196.94億美元，與2023年同期的375.74億美元相比，出現了顯著的下滑。全年凈利潤方面，公司達到了889.95億美元，但這一數字仍低于上一年的962.23億美元。
然而，對于伯克希爾·哈撒韋及其掌舵人巴菲特而言，運營利潤才是更為關鍵的指標。財報顯示，第四季度公司的運營利潤高達145.3億美元，遠超市場預期的98.7億美元，同比增長71%。這一強勁增長主要得益于保險投資利潤的大幅提升，在利率上升的背景下，保險投資利潤增長了48%，達到了41億美元。
詳細分析全年數據，伯克希爾·哈撒韋的保險承保運營利潤為90.2億美元，保險投資運營利潤為136.7億美元。BNSF鐵路業務的運營利潤為50.31億美元，伯克希爾·哈撒韋能源業務的運營利潤為37.3億美元。其他控股業務和非控股業務的運營利潤分別為130.72億美元和15.19億美元。綜合各項數據，伯克希爾·哈撒韋全年營運利潤達到了474.37億美元，同比增長27%。
伯克希爾·哈撒韋在財報中強調，由于2018年公認會計原則（GAAP）的變化，公司需要將股票證券投資的未實現收益或損失計入收益報表。巴菲特在股東信中再次表達了對GAAP的反對態度，他指出，特定季度的投資損益通常沒有意義，可能會誤導投資者。巴菲特強調，相較于按GAAP列示的利潤，運營利潤更能反映公司的真實經營狀況。
巴菲特進一步解釋稱，伯克希爾的衡量標準不包括其持有的股票和債券的資本利得或損失，無論是已實現的還是未實現的。他認為，隨著時間的推移，收益極有可能占上風，盡管每年的數字會劇烈波動。巴菲特表示，公司的投資視野遠超一年，許多投資決策的思考跨度是幾十年。
在股東信中，巴菲特還特別提到了EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）這一指標，他稱其為華爾街喜歡的一個有缺陷的指標，并不適合伯克希爾。巴菲特堅持認為，運營利潤才是衡量公司真實業績的關鍵指標。
財報還顯示，截至2024年12月31日，伯克希爾·哈撒韋的權益投資主要集中在五家公司：美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂公司，這些公司的投資占總公允價值的71%。在現金頭寸方面，伯克希爾的流動性儲備在2024年底達到了創歷史新高的3342億美元。公司在第四季度并未進行股票回購。巴菲特在股東信中透露，2024年大幅增加了短期美債的持有量，從而實現了投資收益的可預見大幅增長。
