王健林資產調整持續進行中，萬達廣場股權頻繁變動
近期，商業地產領域再次傳來重大消息，王健林旗下的萬達集團繼續推進其資產出售計劃。據權威企業信息查詢平臺天眼查顯示，四平萬達廣場投資有限公司與揚州萬達商業廣場有限公司近日發生了工商變更，大連萬達商業管理集團股份有限公司退出股東行列，取而代之的是坤華（天津）股權投資合伙企業（有限合伙），成為這兩家公司的全資股東。
據相關統計，萬達集團已相繼“放手”超過30座萬達廣場，這一數字令人矚目。作為曾經商業地產領域的佼佼者，萬達的每一次動作都備受關注。
新華保險成萬達廣場新東家之一
值得注意的是，接手萬達廣場的坤華股權投資背后，隱藏著另一家知名企業的身影——新華人壽保險股份有限公司（簡稱“新華保險”）。股權穿透后顯示，新華保險持有坤華股權投資99.99%的股份，成為其主要出資人。而坤華股權投資自成立以來，已頻繁出手，接手包括安陽、宣城、銅陵、淮北、武威等地的萬達廣場，其中不乏一些核心地段的優質資產。
尤為引人注目的是，坤華股權投資還接手了北京萬達廣場實業有限公司，該公司開發的北京萬達廣場是萬達在CBD核心區的首次開發項目，曾是萬達集團的核心資產之一。這一舉動無疑顯示了坤華股權投資在商業地產領域的雄心壯志。
萬達商管上市失敗陰影猶存
萬達此番大規模出售資產，背后原因復雜。其中，萬達商管上市失敗留下的陰影仍揮之不去。為了走出上市對賭的困境，萬達曾引入包括太盟集團在內的一批新投資者，共同向大連新達盟商業管理有限公司投資約600億元，但這一舉措并未能徹底解決問題。自2024年10月起，萬達開始面臨“連環追款”的困境，永輝超市、ST易購、融創中國等企業相繼發布仲裁公告，要求萬達支付股權轉讓款或股份回購款，涉及金額巨大。
險資青睞商業地產，萬達廣場成香餑餑
盡管萬達面臨諸多困境，但萬達廣場這一優質資產仍備受青睞。在國內資本市場中，保險資金憑借其獨特的投資視角和長期的投資策略，成為萬達廣場的重要買家之一。據不完全統計，包括陽光保險、大家人壽、太保資本、中銀三星保險、橫琴人壽等在內的多家險資企業，已累計接手近20個萬達廣場項目。分析認為，保險資金規模大、期限長的特點，使其能夠配置大量長期資產，滿足萬達廣場這類大型不動產的投資需求。
有知情人士透露，近期被出售的萬達廣場仍將保留萬達品牌，由投資方持有資產，萬達負責管理和服務。這一模式既保證了資產的穩定運營，又為新東家帶來了持續的現金流。
目前來看，萬達在國內多個城市的核心區域仍有大量布局，這些資產具有穩定的租金收入和持續的現金流，成為險資等長線資金爭搶的對象。未來，隨著商業地產市場的進一步發展，險資對于優質不動產的爭搶或將愈演愈烈。
