兗礦能源（HK01171，SH600188）近日披露2025年財務數據，報告期內營業收入與凈利潤雙雙下滑。數據顯示，公司全年實現營業收入1449.33億元，同比下降7.49%；歸屬于母公司股東的凈利潤為83.81億元，同比減少43.61%，創下近年來最大跌幅。扣除非經常性損益后，凈利潤為73.99億元，降幅達46.73%；基本每股收益為0.84元。
在3月30日香港舉行的業績說明會上，公司財務總監趙治國向媒體分析稱，收入下降主要受煤炭市場價格波動影響。據其透露，煤炭板塊歸母凈利潤較上年減少80億至85億元，而化工板塊因原材料價格回落實現增利12億至14億元，其他業務板塊貢獻利潤6億至8億元。針對未來經營策略，趙治國表示將通過擴大產銷量和強化成本控制應對市場挑戰，并預計2026年主要產品價格中樞將呈現積極態勢。
作為海外業務重要組成部分，兗煤澳大利亞有限公司2025年煤炭產量突破4000萬噸，刷新歷史紀錄，但凈利潤同比下滑超60%。該公司財務負責人蘇寧解釋，全球煤價下跌是主因——動力煤價格下跌15%，焦煤價格下跌26%，平均售價從176澳元/噸降至146澳元/噸。澳元匯率走高導致匯兌損失同比增加9.67億元，進一步壓縮利潤空間。不過蘇寧強調，在通脹壓力下，兗煤澳洲單位成本從93澳元降至92澳元，運營效率顯著提升。
國際市場動態成為關注焦點。公司總經理王九紅透露，2026年初至3月，海外煤炭價格受地緣沖突影響大幅上漲，油氣價格攀升帶動煤炭替代需求釋放。董事長李偉補充說明，當前國際原油供應緊張局面利好煤化工業務，當原油價格維持在65-70美元/桶區間時，公司煤制化學品競爭優勢凸顯。他特別指出，國內煤炭價格保持穩定且中樞上移，疊加印尼產量下降引發的進口成本倒掛，為國內煤炭生產創造有利條件。
在產業升級方面，兗礦能源提出"十五五"末高端化工品占比超70%的發展目標。據李偉介紹，公司已掌握十多項煤化工核心技術，包括自主知識產權的合成工藝、四噴嘴水煤漿氣化技術及粉煤氣化技術等。目前產品矩陣覆蓋甲醇、乙二醇、油氣等數十個品類，2025年煤化工板塊實現利潤15.7億元，有效平滑了煤炭行業周期波動帶來的影響。
