在物業服務行業競爭愈發激烈的當下，萬物云以主動出擊的姿態，在風險化解與業務升級領域邁出關鍵步伐。面對行業系統性風險持續擴散的挑戰，該公司通過計提大額關聯方壞賬減值、收縮開發商相關業務完成風險出清，同時推動核心業務實現穩健增長，展現出獨特的經營韌性。
根據最新披露的財務數據，萬物云全年營業總收入達372.7億元，同比增長2.7%，但受地產產業鏈風險出清影響，歸母凈利潤降至6.94億元。值得關注的是，剔除開發商業務后，公司核心凈利潤同比增長11.1%，顯示出市場化業務的強勁支撐力。管理層在業績說明會上坦言，凈利潤波動主要源于對關聯方應收款項計提7.42億元信用減值損失，但通過現金回款、債權抵付等多元化手段，全年累計回收關聯方應收賬款28.5億元，風險閉環管理取得實質性進展。
業務結構優化成為該公司應對行業變局的核心策略。數據顯示，2025年持續關聯交易收入占比從9.5%降至6.0%，非開發商業務收入同比增長8.4%至347.2億元，市場化收入占比接近九成。財務負責人特別強調，2026年將對關聯業務執行更嚴格的管控標準，對回款路徑不明、空置率超20%的項目全面審慎對接，從源頭控制風險敞口。這種戰略轉型雖帶來短期收入壓力，但為長期經營質量提升奠定基礎。
在行業整體承壓的背景下，循環型業務展現出強大的抗周期能力。該板塊全年收入突破334億元，同比增長8.5%，其中住宅物業服務收入達209.26億元。面對全國物業企業平均收繳率連續四年下滑至71%的行業困境，萬物云通過"蝶城"戰略實現突圍。截至年末，已完成690個蝶城底盤構建，通過街道級集約化運營和人員復用模式，成功對沖人工成本上漲壓力。更值得關注的是，房屋修繕、自營裝修等資產服務業務實現爆發式增長，二手房交易業務在武漢自管小區市占率突破35%，驗證了商業模式的延展性。
商企服務板塊在激烈市場競爭中保持優勢，旗下萬物梁行實現90.85%的高續約率，新一代信息技術領域市場份額突破92%。科技賦能成為提升運營效率的關鍵引擎，自研GC平臺全年消耗725億token，上線超1400個AI智能體，推動行政開支同比下降10.1%。基于"靈石"系統構建的能源管理業務更成為新增長點，2025年新簽52個項目，在深圳濱海云中心等標桿案例中實現超20%能耗節降。
在財務安全方面，該公司保持穩健態勢。年末貨幣資金余額達120.9億元，經營活動現金流凈額16.9億元，董事會建議全年派息17.31億元。管理層表示，在市場增長拐點未現前，將持續通過回購、分紅等方式回報股東，同時保持對新興業務的戰略投入。這種平衡短期回報與長期發展的策略，在行業深度調整期顯得尤為珍貴。
