阿里巴巴集團近日公布了2026財年第三財季（截至2025年12月）的財務數據，顯示當季營收達2848.43億元，同比增長2%，增速較前一季度有所回落；經調整EBITA為233.97億元，同比下降57%；歸屬于普通股股東的凈利潤為163.22億元，同比減少67%。這一業績表現未能滿足市場預期，財報發布后，阿里巴巴美股開盤即大幅下挫，跌幅一度擴大至9.68%。
盡管短期財務表現承壓，但阿里巴巴正加速推進戰略轉型，重點布局即時零售與人工智能領域。在即時零售業務方面，公司自2025年4月推出“淘寶閃購”品牌后，持續加大投入力度。最新財報顯示，2025年第四季度該業務收入達208.42億元，同比增長56%，占中國電商集團整體收入的13%。管理層透露，經過第三季度“外賣大戰”的激烈競爭后，即時零售業務規模持續擴大，客戶留存率提升，單位經濟效益和筆單價環比改善。雖然當前尚未披露具體利潤數據，但預計未來幾個季度盈利狀況將進一步好轉。
阿里巴巴電商事業群CEO蔣凡在電話會議中強調，即時零售已成為集團增長的核心引擎之一。過去一年，閃購業務拉動平臺整體年度活躍買家增長1.5億，實物電商年度活躍買家增加1億，同時對食品生鮮、健康等品類以及盒馬、貓超等業務的帶動作用顯著。他宣布，集團將維持2028財年即時零售交易規模突破萬億元的目標，并計劃在未來兩年繼續加大投入，力爭在2029財年實現該業務板塊整體盈利。
傳統電商業務方面，受宏觀消費環境疲軟、暖冬氣候以及春節假期延后等因素影響，2025年第四季度收入同比增長放緩至1%，客戶管理收入（CMR）同比增長1%至1026.64億元。蔣凡指出，隨著消費復蘇態勢顯現，疊加即時零售戰略的拉動，實物電商成交和CMR增速已顯著回升，電商利潤明顯改善。阿里國際數字商業集團當季收入增長4%至392.01億元，經調整EBITA虧損同比收窄至20.16億元，主要得益于速賣通運營效率提升。
在人工智能領域，阿里巴巴集團CEO吳泳銘宣布了雄心勃勃的商業目標：未來五年，包含模型即服務（MaaS）在內的云和AI業務年度商業化收入將突破1000億美元。為實現這一目標，集團正構建覆蓋芯片、云、模型和應用的全棧AI生態，以“大模型+云+芯片”為核心能力，深度融合商業生態，同時推進AI在B端和C端的雙向布局。
作為AI戰略的關鍵基礎設施，平頭哥半導體公司首次在財報中亮相。截至2026年2月，其自研GPU芯片已累計規模化交付47萬片，其中60%以上服務于外部商業化客戶，覆蓋互聯網、金融服務、自動駕駛等多個行業。管理層表示，平頭哥的價值不僅在于成本優化，更在于保障算力供應，尤其在全球AI算力緊缺的背景下，其戰略重要性日益凸顯。雖然未來不排除推動平頭哥獨立上市的可能性，但目前尚無明確時間表。
在C端AI應用方面，阿里巴巴自2025年11月以來圍繞千問大模型展開密集布局，推出千問App并成立千問C端事業群，覆蓋App、夸克、AI硬件等多條產品線。通過春節期間的“30億請客計劃”，千問全端月活躍用戶（MAU）已突破3億。為進一步整合AI資源，集團于3月16日宣布成立Alibaba Token Hub（ATH）事業群，統籌通義實驗室、MaaS業務線、千問事業部等核心部門。吳泳銘解釋稱，這一架構旨在應對AI進入Agentic驅動新時代的需求，通過模型與應用的緊密協作，打造智能能力最強的生態體系。
