高德紅外（002414.SZ）實控人黃立近期因減持套現超10億元引發市場關注。根據公告，黃立通過集中競價和大宗交易方式累計減持6276.59萬股，占公司總股本的1.47%，按減持均價16.27元/股計算，套現金額達10.21億元。此次減持后，黃立及其一致行動人武漢市高德電氣有限公司合計持股比例從63.49%降至62.02%。
公告顯示，黃立減持資金用于“上市公司體外其他創新產業的業務發展需要”。據天眼查數據，黃立控制的體外創新企業涉及腦機接口、低空經濟、無人機、智能駕駛及人形機器人等領域，旗下公司達43家。其中，普宙飛行器科技（深圳）有限公司（簡稱“普宙飛行器”）和武漢微智芯科技有限公司（簡稱“微智芯”）是高德紅外長期關聯交易方。例如，2015年至2020年，高德紅外與微智芯的交易以芯片研發勞務和材料供應為主，但2018年預付賬款713.6萬元遠超實際交易額489.93萬元，引發資金占用質疑。2020年后，微智芯退出關聯交易，“普宙系”公司成為主要關聯方，角色兼具客戶與供應商，形成“銷售端賒賬、采購端預付”模式。截至2025年上半年，高德紅外對“普宙系”應收賬款達1943.69萬元，預付賬款671.5萬元，而應付賬款僅338.47萬元。
黃立近年因“叫板馬斯克”引發關注。他多次公開表示，其團隊研制的腦機接口芯片技術已超越馬斯克旗下Neuralink。據中國新聞網報道，黃立稱團隊成功開發65000通道雙向腦機接口芯片，技術指標超馬斯克團隊20倍。盡管高德紅外在投資者互動平臺澄清，衷華腦機融合科技發展有限公司（簡稱“衷華腦機融合”）為黃立個人投資企業，未納入上市公司合并報表，但相關言論仍推動高德紅外股價短期上漲。2025年上半年，高德紅外對衷華腦機融合應收賬款為107.92萬元。
業績方面，高德紅外近年波動劇烈。2024年，公司營收26.78億元，同比增長10.87%，但歸母凈利潤虧損4.47億元，同比下降760.56%，為上市以來首次虧損。公司解釋稱，型號項目類產品采購計劃延期、價格下調及研發投入增加導致利潤下滑。不過，2025年前三季度，公司營收30.68億元，同比上升69.27%，歸母凈利潤5.82億元，同比激增1058.95%。業績預告顯示，2025年全年歸母凈利潤預計7億至9億元，主要因延期的型號項目恢復交付及外貿合同完成驗收，同時民用紅外芯片業務需求快速增長。
股東結構方面，2025年三季度末，高德紅外前十大流通股東中，除高德電氣、黃立及寧波市美森投資有限公司持股未變外，6家股東減持，1家新進。機構研報普遍看好公司前景。方正證券1月研報指出，高德紅外在完整裝備系統總體領域已獲多類型資質，內需進入高景氣周期，外貿迎來機遇；紅外綜合光電產品競爭優勢突出，新興市場業務空間有望持續拓展。但分析人士提醒，公司收入高度依賴國防裝備訂單，民用領域競爭加劇可能導致利潤承壓，需通過多元化布局分散風險。
