在人工智能技術蓬勃發展的當下，科技成長型投資領域正迎來前所未有的發展契機。浦銀安盛基金旗下新生代基金經理李凡，憑借對TMT硬件領域的深度研究和對產業趨勢的精準把握，在科技投資領域交出了一份令人矚目的成績單。他特別指出，光通信賽道將成為未來AI產業投資的核心機遇所在，這一領域不僅具備高速增長潛力，更擁有廣闊的發展空間，堪稱科技成長板塊的優質布局方向。
李凡擁有六年投資管理經驗，始終專注于TMT領域的研究。2025年中期加入浦銀安盛基金后，他先后管理浦銀安盛數字經濟混合和浦銀興耀優選一年持有混合兩只基金產品。其中，浦銀安盛數字經濟混合作為其代表作，采用純粹的科技成長投資策略，核心在于捕捉產業趨勢、把握投資時機，而光通信正是該基金布局科技成長領域的關鍵抓手。
根據2025年四季報披露，光通信行業已成為浦銀安盛數字經濟混合的重倉領域。李凡解釋稱，從未來三年的發展周期來看，光通信是科技成長領域最具投資價值的細分賽道之一。這一判斷基于該行業同時具備高速增長率和廣闊發展空間的雙重優勢。他預計，2026至2027年光通信行業復合增長率將超過300%，2028至2030年隨著新技術滲透，增速還將進一步提升。這種在高基數基礎上實現增速躍升的現象，在科技產業發展中實屬罕見。
數據中心網絡架構的技術變革為光通信行業帶來巨大增量市場。傳統銅互聯技術面臨物理瓶頸，而光互聯技術正逐步向服務器內部互聯領域滲透。這一替代過程將催生數倍的市場需求，確保行業保持長期高景氣度。李凡特別強調，這種由技術變革驅動的市場擴張，是光通信行業持續發展的核心動力。
在投資方法論上，李凡將挖掘新技術、新產業從0到1、從1到10的發展機遇作為獲取超額收益的關鍵。早在研究員階段，他就憑借對新技術趨勢的敏銳洞察，成功發掘多個優質投資標的。如今在基金管理過程中，他更將這種技術挖掘能力系統化地融入投資組合管理。
具體而言，李凡采用產業視角進行投資決策：首先分析現有計算架構和技術升級中的核心瓶頸，然后評估新技術能否真正解決產業痛點。在此過程中，他會綜合考慮新技術與現有技術的性價比、技術迭代空間以及對產業鏈的影響等因素。通過深入產業調研、參與行業核心會議、與龍頭企業和技術專家深度交流等方式，驗證技術可行性和產業落地節奏，最終形成清晰的產業發展判斷。
對于新技術投資的風險控制，李凡有著明確的策略。他承認這類投資標的具有高賠率但低勝率的特點，因此需要通過主動研究和組合管理來把控風險。具體措施包括：通過深度產業研究形成概率判斷，持續更新對新興領域的認知；避免投資組合過度集中，根據產業里程碑和事件催化等關鍵節點動態調整倉位。在標的賣出方面，他設定兩個核心標準：一是技術被證偽或判斷失誤，二是發現風險收益比更優的投資機會。
談及當前AI產業投資環境，李凡認為行業已進入自我造血階段。云計算行業結束長達20年的降價周期開始提價，算力需求持續爆發，這些都印證了行業的真實需求。他特別指出，海外已進入全社會算力投入周期，資本將持續涌入，AI投資的可持續性無需過度擔憂。
作為在AI時代成長起來的基金經理，李凡坦言投資成績與時代機遇密不可分。他認為把握機遇的關鍵在于：緊跟產業趨勢調整投資方法，避免拘泥于單一投資框架，堅持"看準產業基本面、順應發展趨勢"的投資原則，做時間的朋友。這種投資理念使其在科技投資領域保持了持續的競爭力。
