在白酒行業深度調整的背景下，港股白酒第一股珍酒李渡（06979）發布2025年度盈利預警，營收與凈利潤出現階段性波動。這一調整既反映了行業消費需求收縮、渠道庫存高企的共性壓力，也體現了企業主動優化渠道、重構發展模式的戰略選擇。面對市場挑戰，公司通過管理層升級、渠道創新、品牌協同等舉措，在短期陣痛中夯實長期發展根基，為穿越行業周期積蓄力量。
2025年，國內白酒行業進入深度調整期，消費場景收縮、價格體系承壓成為普遍現象。珍酒李渡主動放棄短期規模擴張，聚焦渠道健康度提升。下半年，公司系統推進去庫存工作，通過優化經銷商結構、控制發貨節奏等措施，有效緩解渠道經營壓力，穩定市場價格體系。盡管當期營收和凈利潤受到階段性影響，但為后續良性發展掃清了障礙。根據盈利預警，公司2025年預計實現營收35.5億至37億元，股東應占凈利潤5.2億至5.8億元。這一調整被視為企業立足長遠、主動適應行業變革的戰略抉擇。
人才戰略成為珍酒李渡突破周期的關鍵支撐。2025年10月，公司任命具有30余年行業經驗的湯向陽為首席執行官，全面統籌集團運營及核心品牌發展。湯向陽自1989年加入公司，2014年執掌李渡酒業后，通過精準的品牌定位和創新營銷模式，推動李渡從區域品牌躍升為全國兼香型白酒重要力量。2024年，李渡品牌實現營收13.1億元，成為集團穩健增長的重要引擎。此次人事調整被視為公司基于長期發展的戰略布局，旨在依托其深厚的行業積淀，為品牌升級、渠道重構提供專業支持。
在激勵機制方面，珍酒李渡堅持市場化導向，通過優化薪酬體系吸引和留住核心人才。公司結合行業競爭態勢和企業發展需求，建立與業績掛鉤的激勵機制，激發管理團隊活力。同時，在行業調整期優化人員結構，聚焦核心業務板塊提質增效，推動人力成本與經營效益精準匹配。這種“穩團隊、提效率”的策略，為戰略落地提供了人才保障，也增強了企業應對市場波動的能力。
品牌矩陣的協同效應是珍酒李渡抵御風險的重要優勢。公司旗下擁有珍酒、李渡、湘窖、開口笑四大品牌，形成覆蓋多價位、多區域的立體化布局。2025年上半年，在行業整體承壓的情況下，李渡品牌營收同比僅下滑9.4%，遠優于行業平均水平，成為穩定業績的壓艙石；珍酒作為營收主力，雖受消費場景收縮影響出現波動，但其品牌底蘊和市場基礎依然穩固。兩大核心品牌“一穩一進”的格局，為公司應對市場波動提供了充足緩沖，也為后續協同發展奠定基礎。
渠道革新是珍酒李渡突破行業困境的核心抓手。公司創新推出“萬商聯盟”模式，通過篩選優質終端零售商，搭建全國化精準銷售網絡。該模式以高渠道利潤、嚴格市場管控和權益綁定為特色，打造廠商利益共同體。截至目前，萬商聯盟已簽約數千家聯盟商，覆蓋全國數百個城市，戰略大單品市場表現亮眼。2025年9月，公司進一步推出聯盟商權益支付計劃，以股權贈與強化核心渠道綁定，提升渠道凝聚力。這一模式摒棄傳統壓貨邏輯，聚焦終端動銷和消費者體驗，契合行業從規模擴張向價值深耕轉型的趨勢。
在市場布局上，珍酒李渡精準把握消費趨勢變化。一方面，深耕次高端及大眾價位帶，下沉縣鄉市場，提升市場滲透率；另一方面，聚焦婚宴、家宴等剛性消費場景，挖掘增量需求，對沖商務、禮贈消費波動。同時，公司堅守品質初心，依托貴州、江西兩大核心產區優勢，持續優化產品矩陣，滿足多元化消費需求。通過“市場下沉+場景拓展+品質升級”的組合策略，公司構建了更具韌性的發展模式。
當前，白酒行業調整仍在持續，但長期向好的基本面未變。珍酒李渡通過渠道去庫存、管理層煥新、戰略模式重構等關鍵布局，已完成轉型升級的初步準備。湯向陽領銜的管理團隊，正將李渡品牌的成功經驗與集團整體發展相結合，以萬商聯盟為核心戰略，統籌品牌、渠道、市場、產品全方位升級。在平衡短期經營與長期發展的過程中，公司兼顧企業、股東、員工、渠道多方利益，通過主動求變鞏固發展根基，為行業洗牌期的突圍奠定基礎。
