“上善若水，水善利萬物而不爭。”在金融行業這個充滿理性與高壓的領域，女性從業者往往需要兼具柔韌與堅韌。上海證券副總經理馮恂，用二十余年的職業經歷詮釋了女性特質在金融領域的獨特價值。她將女性特質比作水，柔軟中蘊含力量，不爭鋒芒卻能穿透頑石。
1977年出生的馮恂，職業生涯橫跨市場與監管兩大領域。從國聯證券到東吳證券，從券商高管到地方金融監管局副局長，再到執掌甬證資管，如今分管上海證券資管業務，23年的從業經歷讓她積累了豐富的行業經驗與管理智慧。在她看來，陽剛與陰柔并非對立，而是可以完美融合。細膩的特質使她在風險管理中能更早察覺細微變化，韌性讓她在高壓和市場波動時堅持原則，共情力則在團隊管理和客戶溝通中發揮關鍵作用。
2025年6月，馮恂出任上海證券副總經理，分管資管業務。當時資管行業正處于轉型關鍵期，她認為這一領域需要既懂業務又懂合規的人才。在她看來，資產管理本質上是“信任托付”，金融機構之間的差距主要體現在風險管理能力上。橫跨研究、資管、監管的復合背景，讓她更清楚風險所在，也懂得如何與團隊共同守住底線。
2021年4月至2022年4月，馮恂曾擔任蘇州市金融監督管理局副局長。這段從“被監管者”到“監管者”的轉變，讓她對金融監管有了全新認識。“監管邏輯的初衷是防范風險、維護秩序、保護投資者。”她表示，市場參與者有時會覺得監管規則過于嚴格，但從監管視角看，風險爆發對整個系統的沖擊不容忽視。回歸市場后，她深刻體會到金融監管與市場發展如同“鳥之兩翼，車之兩輪”，缺一不可。
面對業績壓力與合規底線的博弈，馮恂堅持“合規是底線，不是籌碼；是安全帶，不是減速帶”。她認為，任何以觸碰底線為代價換來的增長都是虛幻的，最終會反噬公司和客戶的信任。在上海證券資管業務中，她帶領團隊將合規風控前置到產品創設、策略研發等業務初期，確保創新在規則框架內有序推進，避免事后補救的高昂成本。
馮恂總結出風險管控的四重保障：第一重是意識與文化，引導員工關注長期利益；第二重是專業能力，對行業和產品有深刻理解；第三重是制度和流程，確保執行到位、不留死角；第四重是IT系統，通過技術手段實現全過程監控與異常預警。她強調：“合規定下限，風控定上限。金融之道在于經營風險，風險管理能力是拉開金融機構差距的關鍵。”
在低利率、高波動的市場環境下，馮恂認為贏得客戶信任的關鍵是“專業+陪伴”。她帶領團隊打磨投研體系，優化客戶投資體驗，在同等收益下降低波動率，在同等波動下提高收益。她特別強調“適當性管理”，堅持將合適的產品推薦給合適的客戶。“盈利不是唯一目的，助力投資者實現資產長期穩健增值才是核心。”
對于AI對資管行業的影響，馮恂認為技術能提升效率、填補盲區，但無法替代人與人之間的信任連接。她以證券資管業務為例：“證券行業經營的是信任，這種信任需要真實的感受和交流，是AI無法取代的。”在當前市場環境下，她主張通過多資產、多策略分散風險，將上海證券資管定位為“精品店”，專注固收、FOF等優勢領域，打造品牌特色。
馮恂用“回歸本源”與“行穩致遠”形容未來三年的券商資管行業。她認為，資管新規后行業將持續回歸主動管理本源，未來三年將是各家機構展現特色、良性競爭的階段。對于自身狀態，她用“歸零”與“攀登”概括：“來到上海證券，面對新的團隊和市場環境，我選擇將過往歸零，保持敬畏，與團隊共同攀登新高度。”
作為資管業務掌舵人，馮恂自喻“擺渡人”。她認為，合格的管理者不僅要帶領團隊完成業績，更要為成員成長負責。“優秀的團隊應成為成員的助推器，而非螺絲釘。”她通過發現員工潛能、打開發展可能，凝聚團隊力量。“當每個人都能在這里獲得成長、找到方向，團隊自然會迸發出持久的戰斗力。”
