長江基建集團、電能實業及長實集團近日聯合發布公告，宣布與法國公用事業巨頭Engin達成協議，出售三方共同持有的英國電網公司全部股權。此次交易總金額超過1100億港元，折合人民幣約979億元，創下近年來全球公用事業領域最大規模的交易紀錄。這一舉動不僅標志著李嘉誠家族在英國長達16年的基礎設施投資畫上句號，也引發了市場對其戰略調整的廣泛關注。
英國電網公司是英國最大的配電網絡運營商之一，業務覆蓋倫敦、英格蘭東南部及東部地區，電網總長度約19.2萬公里，服務范圍超過2.9萬平方公里，為約850萬家庭和企業用戶提供電力分銷服務。根據股權結構，長江基建集團和電能實業各持有40%權益，長實集團持有20%。此次交易中，長江基建與電能實業分別套現443億港元，長實集團獲得221.5億港元，三家公司合計回籠資金約1107.5億港元。
買方Engin是全球能源轉型領域的重要參與者，業務遍及30個國家，擁有超過9萬名員工，涵蓋可再生能源生產、電力輸配網絡及區域能源基礎設施等全鏈條業務。為完成收購，Engin計劃通過債務和混合證券融資約50億歐元，并計劃在2028年前處置約40億歐元資產以優化財務結構。
李嘉誠家族對英國電網的投資始于2010年。當時全球金融危機余波未平，英國資產估值處于低位，長和系以57.75億英鎊從法國電力公司手中收購了這批資產。盡管當時該資產被當地能源機構評為“非優質”，但李嘉誠憑借其商業眼光，通過專業化運營和持續投資，逐步扭轉了公司劣勢。到出售前，英國電網的關鍵績效指標已躍居行業前列，總現金回報率超過6倍，年化復合收益率達約11.5%，在低風險的基礎設施投資中堪稱典范。
市場分析認為，李嘉誠選擇此時退出，既體現了其“不賺最后一個銅板”的投資哲學，也與全球地緣局勢變化和英國外資審查趨嚴有關。近年來，英國能源基建領域被納入強制監管范圍，外資投資環境日益復雜。此次交易不僅使李嘉誠家族獲得巨額收益，還顯著改善了集團財務狀況，為未來投資儲備了充足資金。瑞銀研究指出，長實集團通過此次出售回收的221.5億港元現金，將為其戰略調整提供重要支持。
此次出售是李嘉誠系統性收縮英國資產布局的一部分。2026年1月，長和系已完成出售英國鐵路車輛租賃公司，此前還陸續減持了英國電信、水務等資產。這標志著李嘉誠從“全球擴張”轉向“風險收縮”與資產重組的戰略調整。作為英國歷史上最大的單一海外投資者，李嘉誠家族累計投資超過2555億元人民幣，涉及電力、天然氣、供水、電信、鐵路、港口、地產及金融市場等多個領域，一度控制著英國約四分之一的電力分銷市場和近30%的天然氣供應市場。
對于普通投資者而言，李嘉誠的投資邏輯仍具有借鑒意義：選擇優質資產、長期持有、在價值充分體現時果斷退出，并始終保持對風險的敬畏。隨著這筆交易預計在2026年6月底前完成，李嘉誠家族在英國電網的16年投資之旅將正式結束。然而，這位商業傳奇人物的故事遠未落幕，手握千億現金的李嘉誠家族，其下一步動向仍將是市場關注的焦點。
