春節假期，全球算力產業鏈迎來多起引發市場高度關注的事件。OpenAI宣布調整AI基礎設施投資規劃，meta與英偉達達成大額芯片采購協議，初創企業Taalas推出新型AI芯片，這些動態折射出行業正經歷結構性變革，投資重心從基礎設施擴張轉向商業化落地與算力效率優化。
OpenAI將2030年前AI基礎設施支出目標從1.4萬億美元下調至6000億美元，引發市場對AI產業泡沫的擔憂。但據知情人士透露，此次調整實為統計口徑變更——原計劃涵蓋芯片、電力、土地等全產業鏈投入，現聚焦于芯片采購與租賃的算力專項支出。高盛分析指出，6000億美元資本支出與OpenAI"2030年營收2800億美元"目標形成匹配，顯示其從規模擴張轉向精細化運營。摩根士丹利認為，消費者業務與企業業務收入平衡的目標，標志著該公司商業模式趨于成熟。
資本市場的反應印證了行業判斷。盡管短期情緒波動影響英偉達股價，但長期來看，OpenAI仍推進超千億美元融資計劃，其中90%資金來自英偉達、軟銀等戰略投資者。這確保了算力產業鏈的持續景氣度，特別是英偉達與meta達成的數十億美元芯片采購協議，創下AI加速芯片單筆交易規模新紀錄。meta承諾大規模部署英偉達CPU運行AI大模型，標志著英偉達CPU產品首次實現獨立銷售。
AI應用商業化進程顯著加速。千問大模型在春節期間實現用戶"一句話下單"近2億次，日活躍用戶數突破7352萬，僅用3個月達到競品三年積累的用戶規模。中信證券指出，OpenAI資本開支調整預示行業進入"商業化驗證期"，具備高算力利用率和盈利能力的企業將率先受益。中銀證券建議重點關注"AI+醫療""AI+營銷"等垂直領域，以及AI Agent、云服務、存儲等產業鏈環節。
算力需求結構發生根本性轉變。云天勵飛董事長陳寧預測，2026年將成為AI發展轉折點，推理需求將超越訓練成為主導力量。據測算，到2030年全球AI推理市場規模將達4-5萬億美元，是訓練市場的4-5倍。這種轉變推動芯片架構創新，Taalas發布的HC1芯片采用ASIC技術，針對Llama 3.1 8B模型優化后，能效比傳統GPU提升50倍，成本和功耗分別降至1/20和1/10。
國產AI芯片企業抓住推理市場機遇實現突破。芯原股份截至2025年末在手訂單達50.75億元，較三季度增長54.45%，連續九個季度保持高位。寒武紀、摩爾線程等企業相繼登陸資本市場，海光信息通過"DCU+CPU"協同策略形成產業鏈優勢。利歐集團董事長王相榮透露，公司在數字營銷領域部署AI智能體矩陣，在泵與系統領域推出數據中心冷卻解決方案，推動AI技術與主營業務深度融合。
