英偉達最新財報顯示，其單季營收達到680億美元，同比增長73%，環比增速較上一季度進一步提升。這一強勁表現主要得益于數據中心業務的持續增長，該業務營收達到620億美元，同比增長75%，環比增長22%。公司CEO黃仁勛在電話會議上表示，代理AI（Agentic AI）已經達到關鍵拐點，算力直接轉化為收入，云服務商的巨額資本開支最終將轉化為實實在在的收益。
黃仁勛指出，沒有算力就無法生成token，而沒有token就無法實現營收增長。他強調，企業對代理AI的應用正在飆升，Grace Blackwell搭配NVLink的組合在推理領域具有顯著優勢。盡管當前太空數據中心的經濟效益尚不理想，但他認為這一領域未來將隨著技術進步而改善。財報顯示，英偉達2026財年數據中心業務全年營收達到1940億美元，同比增長68%，自2023財年ChatGPT問世以來，該業務規模已擴大近13倍。
在產品路線圖方面，英偉達已部署近9吉瓦的Blackwell基礎設施，性能領先競品50倍。公司已向客戶發送首批Vera Rubin樣品，預計2026年下半年量產，并將推理token成本降低多達10倍。通過軟件優化，GB200 NVL72性能在四個月內提升了5倍。戰略投資方面，英偉達與OpenAI接近達成伙伴協議，meta正在部署數百萬Blackwell和Rubin GPU，公司還投資100億美元支持Anthropic，并收購Grok低延遲推理技術以深化工業AI合作。
物理AI領域在2026財年已為英偉達貢獻超60億美元收入，無人駕駛出租車和自動駕駛車輛預計將從千輛級擴展至百萬輛級。主權AI業務在2026財年同比增長超3倍，規模超過300億美元，主要來自加拿大、法國、荷蘭、新加坡和英國等市場。公司預計全年毛利率將保持在70%中段水平，2027財年第一季度營收指引為780億美元，數據中心業務將繼續驅動增長。英偉達已戰略性確保庫存和產能，滿足需求至2027年，但承認高端架構供應將持續緊張。
在電話會議的問答環節，黃仁勛回應了市場對科技巨頭資本支出可持續性的質疑。他表示，代理AI的拐點已經到來，智能代理正在生成大量有效token，這些token直接轉化為云服務商的收入。他以Anthropic為例，指出該公司營收在一年內增長10倍，但受限于產能無法滿足需求。黃仁勛認為，隨著每家公司都依賴軟件，而每個軟件都將依賴AI，未來全球數據中心資本支出將達到3-4萬億美元。公司CFO克雷斯透露，英偉達已鎖定庫存和產能以滿足未來需求，采購承諾大幅增加，盡管預計高級架構供應緊張將持續存在。
