近日，港股市場迎來一則重磅消息：惠州億緯鋰能股份有限公司再次向港交所提交更新后的上市申請，由中信證券擔任獨家保薦人。此前，該公司于2025年6月提交的港股招股書因六個月有效期屆滿而失效。對此，億緯鋰能在深交所互動易回應稱，這是港股上市流程中的正常操作，根據香港聯交所規定，A1招股書有效期為六個月，到期后需更新財務數據并重新遞交，對公司整體H股發行進程并無重大影響。
若億緯鋰能此次成功在港上市，將成為其繼2009年登陸創業板后的又一次重要資本跨越。作為全球動力與儲能電池領域的重要供應商，截至2026年1月4日，億緯鋰能在創業板收盤報65.76元/股，總市值約1400億元。實現“A+H”兩地上市后，其融資渠道將進一步拓寬，國際品牌影響力與海外業務拓展能力也有望得到顯著提升。
億緯鋰能的實控人劉金成、駱錦紅夫婦，因此次資本動作再度受到市場關注。劉金成是典型的“技術派”企業家，早年便深耕鋰電池研發領域。在《2024胡潤百富榜》中，二人財富穩居前列，并曾多次蟬聯惠州首富。盡管在最新發布的《2025胡潤百富榜》中，他們位列惠州第二，但憑借深厚的產業積累，其財富實力與行業影響力依然不容小覷。
自1999年開展鋰電池業務、2001年公司成立以來，億緯鋰能逐步成長為行業巨頭。2024年，公司實現營業總收入486.15億元，雖然同比微降0.35%，但扣除非經常性損益的凈利潤同比增長14.76%。進入2025年，其增長勢頭更為強勁，前三季度營收達450.02億元，同比大增32.17%。
儲能業務是億緯鋰能的重要增長引擎。2024年，公司儲能電池出貨量達到50.45GWh，同比飆升91.90%，穩居全球儲能電芯出貨量第二位。其推出的600Ah以上超大容量儲能電芯，通過獨創工藝將能量效率提升至96.2%，配套系統可降低儲能電站全生命周期成本超30%，重新定義了行業技術標準。2025年前三季度，儲能電池出貨量繼續保持高速增長，達到48.41GWh，同比增長35.51%。
在動力電池領域，億緯鋰能選擇押注大圓柱電池這一差異化技術路線。自特斯拉推出4680電池概念后，行業普遍面臨量產良率難題，而億緯鋰能憑借深厚的圓柱電池技術積累，成為國內率先實現46系列大圓柱電池規模化量產的企業。截至2025年5月，其大圓柱電池裝車量已超6萬臺，單車最長行駛里程達23萬公里。更值得關注的是，其4695大圓柱電池已獲得寶馬新世代車型的定點，將于年底上市。2025年前三季度，公司動力電池出貨34.59GWh，同比勁增66.98%，市場滲透率持續提升。
然而，規模的快速擴張也帶來了挑戰。在激烈的市場競爭下，公司整體呈現“增收不增利”的狀態。2025年前三季度，歸母凈利潤為28.16億元，同比下滑11.70%。利潤承壓主要源于價格戰，例如儲能電芯價格在2024年內從0.6元/Wh跌至0.4元/Wh。為應對這一局面，公司董事長劉金成在2025年6月舉行的第二屆鋰電池大會暨億緯鋰能24周年慶上提出明確目標：到2026年公司成立25周年時，營收突破100億美元，這意味著未來一年半內需實現約50%的增長。
這一雄心壯志的底氣，很大程度上來自于激進的全球化產能布局。目前，公司在匈牙利規劃的年產能30GWh的大圓柱電池項目、在馬來西亞的儲能電池項目均已開工建設，預計將在2026至2027年間陸續投產。其位于美國的合作項目也預計于2026年開始出貨。這些海外產能被視為公司應對全球貿易格局變化、貼近服務國際一線客戶的戰略性布局。但跨越式擴張也帶來了沉重的財務壓力。財報顯示，截至2025年三季度末，公司總負債達738.6億元，資產負債率升至63.47%。僅匈牙利和馬來西亞兩大海外項目的投資金額就高達約180億元。這或許也是億緯鋰能急切推進港股上市的核心動因之一，通過登錄國際資本市場，公司旨在為全球產能競賽募集資金，緩解財務壓力，支撐“全球制造、全球服務”的戰略藍圖。
億緯鋰能的二次遞表，也折射出當前資本市場的新趨勢。2025年12月以來，近30家A股上市公司公告籌劃赴港上市，其中不乏CPO概念龍頭天孚通信，以及人形機器人概念股拓斯達、浙江榮泰、星宇股份、伯特利、拓普集團等企業。進入2026年，除了億緯鋰能于1月2日二次遞表港交所外，1月1日，A股企業景旺電子和益方生物也分別向港交所提交了上市申請書。
據不完全統計，僅2025年內，就有超過100家A股公司向港交所遞交上市申請，占當年主板新遞表公司總數的近五分之一。更引人注目的是，以壁仞科技為代表的“硬科技”先鋒已率先完成IPO——作為“港股GPU第一股”，它于1月2日正式掛牌，成為2026年港股首個IPO，亦是迄今為止規模最大的香港“特專科技公司”（18C公司）IPO。在其身后，豪威集團、兆易創新等超千億市值巨頭也在排隊等待“A+H”上市，智譜、MiniMax等明星企業同樣蓄勢待發。
這場跨市場上市潮的背后，是2025年兩地資本市場深刻的制度變革。為了爭奪并培育代表未來的科技創新企業，A股與港股相繼推出了一系列包容性改革措施。在A股市場，科創板第五套上市標準的重啟與適用范圍擴大，以及創業板第三套標準的激活，標志著上市邏輯從“利潤結果導向”轉向“技術與潛力導向”。這一變革使得禾元生物、大普微等一批暫未盈利但擁有硬核科技的創新企業得以進入資本市場。數據顯示，2025年滬深北交易所合計受理企業IPO申請251家，是2024年的3.26倍。
幾乎同步，香港市場通過優化上市規則，與內地形成了制度接力。一方面，為未盈利生物科技公司設立的18A章持續吸引企業；另一方面，針對特專科技公司的18C章成效顯著，為人工智能、自動駕駛等前沿領域公司提供了對接國際資本的快速通道。制度的變革直接催化了市場的繁榮。2025年，中國IPO市場交出了一份“量質齊升”的答卷。A股和港股市場IPO數量分別為114和117，港股市場融資約2863億港元，融資額同比激增超過兩倍，時隔四年重奪全球IPO募資額榜首。其中，“A+H”上市項目扮演了至關重要的角色，其募資額占據了港股全年融資總額的半壁江山。
