近日，資本市場再度聚焦一家千億市值的能源巨頭——惠州億緯鋰能股份有限公司。這家以鋰電池為核心業務的企業，在首次向港交所提交招股書因有效期屆滿失效后，迅速更新財務數據并二次遞表，由中信證券擔任獨家保薦人。若此次成功登陸港股，億緯鋰能將成為繼2009年創業板上市后，又一家實現“A+H”雙平臺布局的龍頭企業，其全球化戰略將邁出關鍵一步。
作為全球動力與儲能電池領域的重要參與者，億緯鋰能的成長軌跡堪稱技術驅動型企業的典范。創始人劉金成與妻子駱錦紅夫婦，憑借深厚的學術背景與產業積累，帶領公司從鋰原電池起步，逐步拓展至鋰離子電池領域，并深度布局動力與儲能兩大黃金賽道。截至2026年1月，億緯鋰能創業板市值約1400億元，2024年全年營收達486.15億元，盡管同比微降0.35%，但扣非凈利潤同比增長14.76%，展現出強勁的抗風險能力。2025年前三季度，公司營收已突破450億元，同比增長32.17%，儲能電池出貨量更以50.45GWh的規模穩居全球第二，技術優勢與市場地位愈發穩固。
劉金成的創業故事始于20世紀90年代。從電子科技大學化學學士到武漢大學電化學碩士，再到華南理工大學材料物理與化學博士，他的學術履歷為技術創業奠定了堅實基礎。1999年，劉金成南下惠州，加入德賽集團能源公司擔任副總經理，這段經歷讓他深刻理解了市場經濟的規則與活力。2001年，他創立惠州晉達電子有限公司（億緯鋰能前身），以鋰電池為切入點，憑借“做到最好”的理念，逐步攻占智能表計、智能安防等細分市場。2009年，億緯鋰能成為首批登陸創業板的鋰電池企業之一，開啟了資本化與全球化并行的征程。
在動力電池領域，億緯鋰能選擇了一條差異化技術路線——押注大圓柱電池。自特斯拉推出4680電池概念后，行業普遍面臨量產良率難題，而億緯鋰能憑借深厚的圓柱電池技術積累，成為國內首個實現46系列大圓柱電池規?；慨a的企業。截至2025年5月，其大圓柱電池裝車量超6萬臺，單車最長行駛里程達23萬公里，更獲得寶馬新世代車型定點，預計年底上市。這一技術突破不僅鞏固了公司在動力電池市場的地位，也為其全球化布局提供了核心支撐。
儲能業務則是億緯鋰能的另一大增長極。2024年，公司儲能電池出貨量同比增長91.90%，推出的600Ah以上超大容量電芯通過獨創工藝將能量效率提升至96.2%，配套系統可降低儲能電站全生命周期成本超30%，重新定義了行業技術標準。2025年前三季度，儲能電池出貨量繼續保持35.51%的同比增速，成為公司營收增長的重要引擎。
然而，規模的快速擴張也帶來了盈利壓力。2025年前三季度，公司歸母凈利潤為28.16億元，同比下滑11.70%，主要受儲能電芯價格戰影響——2024年內價格從0.6元/Wh跌至0.4元/Wh。為應對挑戰，劉金成在2025年6月提出明確目標：到2026年公司成立25周年時，營收突破100億美元。這一雄心背后，是激進的全球化產能布局：匈牙利年產能30GWh的大圓柱電池項目、馬來西亞儲能電池項目均已開工，預計2026至2027年投產；美國合作項目也計劃于2026年出貨。這些海外產能被視為貼近國際客戶、規避貿易風險的關鍵戰略，但同時也帶來了沉重的財務負擔——截至2025年三季度末，公司總負債達738.6億元，資產負債率升至63.47%。
港股上市因此成為億緯鋰能緩解資金壓力、支撐全球化戰略的重要一步。根據最新招股書，募集資金將主要用于匈牙利生產基地建設，該項目緊鄰歐洲主要汽車客戶工廠，主打46系列大圓柱電池，預計2027年投產。值得注意的是，相較于首次遞表，本次募資用途已不再包含馬來西亞生產基地第三期建設，資源聚焦趨勢明顯，反映出公司在復雜國際環境下的審慎調整。
億緯鋰能的二次遞表，也折射出當前A股企業赴港上市的熱潮。2025年12月以來，近30家A股公司公告籌劃赴港上市，涵蓋CPO、人形機器人等前沿領域。2026年伊始，景旺電子、益方生物等企業已提交申請，而壁仞科技作為“港股GPU第一股”于1月2日正式掛牌，成為當年首個IPO項目。據統計，2025年A股與港股IPO數量分別達114家和117家，港股融資額同比激增超兩倍，重奪全球募資額榜首，其中“A+H”項目募資額占據半壁江山。
這一趨勢的背后，是兩地資本市場制度改革的深度協同。2025年，A股科創板第五套標準重啟、創業板第三套標準激活，上市邏輯從“利潤導向”轉向“技術導向”，為禾元生物、大普微等硬科技企業打開資本通道。港股則通過優化18A章（未盈利生物科技公司）和18C章（特?？萍脊荆┮巹t，吸引人工智能、自動駕駛等領域企業。制度紅利的釋放，疊加長期資金入市、流動性提升等積極因素，為中國硬科技企業從創新“裂變”走向資本“聚變”提供了關鍵舞臺。
