小米集團（01810.HK）近日發布最新季度業績公告，顯示2025年第三季度實現營收約1131.21億元，同比增長22.3%，連續四個季度突破千億元大關。經調整凈利潤達113億元，同比增長80.9%，創下歷史新高。這一成績單不僅體現了小米在核心業務上的穩健增長，更凸顯了其在新興領域的突破性進展。
智能電動汽車及AI創新業務成為本季度最大亮點。該板塊收入達290億元，同比增長超199%，其中智能電動汽車業務貢獻283億元，其他相關收入7億元。更值得關注的是，小米汽車及AI創新業務分部首次實現單季度經營收益轉正，單季經營收益達7億元。這一里程碑式的突破，標志著小米在高端制造領域的戰略轉型取得實質性進展。
汽車交付數據同樣亮眼。2025年第三季度，小米汽車累計交付約10.88萬輛新車，創下單季度歷史新高。官方數據顯示，今年1至9月累計交付量已超過26萬輛。小米集團總裁盧偉冰在業績電話會上透露，公司預計將于本周完成全年35萬輛的交付目標。為支撐這一增長，小米持續拓展銷售服務網絡，截至9月30日，已在全國119個城市開設402家汽車銷售門店，服務網點達209家，覆蓋125個城市。
研發投入方面，小米繼續保持高強度投入。第三季度研發投入達91億元，同比增長52.1%，預計全年投入將超過300億元。目前，小米研發團隊規模已達24871人，為技術創新提供了堅實的人才保障。董事長雷軍在社交媒體發文強調，公司將繼續堅持技術立業，在智能電動汽車、AI等前沿領域加大布局。
近期，存儲芯片價格波動引發市場關注。盧偉冰在財報電話會上分析指出，本輪內存價格上漲周期較長，主要受AI需求驅動的高性能混合信號芯片（HPM）需求激增影響，與以往手機行業周期性波動有所不同。他透露，存儲芯片價格低點出現在2023年，預計新產能要到2027年才能釋放，當前供需失衡局面將持續一段時間。
面對成本壓力，小米采取多管齊下的應對策略。盧偉冰表示，公司首先確保供應鏈穩定，2026年全年供應已有保障。在價格策略上，部分成本上漲將通過產品提價消化，但更注重通過優化產品結構來提升盈利能力。這種"保供+調價+升級"的組合策略，體現了小米在供應鏈管理和市場應對方面的成熟度。
資本市場方面，小米股價近期出現回調，10月下跌20%，11月至今跌幅超5%，但年初至今仍保持18%的漲幅。截至公告日收盤，小米股價報40.78港元，總市值1.06億港元。市場分析認為，短期股價波動不改長期投資價值，特別是在智能電動汽車業務逐步放量、AI生態持續完善的背景下，小米的成長潛力值得持續關注。
