近日，商業巨頭萬達集團再次進行重大資產調整，宣布將旗下酒店類核心資產出售給同程旅行。這一消息在金融界引起了廣泛關注。
據悉，同程旅行與萬達酒店發展已就萬達酒店管理有限公司100%股權收購事宜達成協議，交易金額高達24.9億元人民幣。此次交易估值相當于萬達酒店管理公司2023年度經調整EBITDA的9.5倍，顯示出雙方在價格上的共識。
萬達酒店發展作為大連萬達商業集團的核心資產之一，承載著整個“萬達系”旗下酒店業務的運營重任。其旗下的萬達酒店管理公司專注于酒店管理、運營、設計及相關咨詢服務，具備全面的管理和運營能力。截至2024年底，萬達酒店管理公司在營酒店數量達到204家，客房總量超過40200間，另有376家酒店已簽約待開業。
此次被出售的萬達酒店資產，自2017年萬達、融創、富力“世紀交易”后一直保持穩定，未再被擺上貨架。然而，面對持續緊張的債務壓力，王健林決定出售這一核心資產以緩解資金困境。近年來，萬達集團已通過多種方式出售資產，包括萬達廣場、萬達電影等，此次酒店資產的出售無疑是又一重大舉措。
萬達酒店管理公司擁有包括萬達瑞華、萬達文華、萬達嘉華等多個高端酒店品牌，業務覆蓋全國范圍。然而，根據萬達酒店發展2024年年報顯示，盡管酒店數量不斷增加，但入住率、日均房價及平均每日可出租客房收入均有所下滑。這主要歸因于2023年消費井噴式復蘇后，2024年大眾消費回歸理性，以及有限服務酒店的爆發式增長分流了市場需求。
對于此次交易，業內人士認為24.9億元的交易對價相對公允。與華住集團和亞朵集團等同行相比，萬達酒店管理有限公司的估值與其2023年度經調整EBITDA的倍數相符。同程旅行通過此次收購，將補齊自身在高端酒店領域的拼圖，顯著增強競爭力。同程旅行表示，看好中國酒店管理市場的增長潛力，并認為萬達酒店管理公司擁有完善的高端酒店品牌組合和管理團隊。
萬達方面回應稱，此次交易仍需經過上市公司股東大會審批同意后方可生效。交易帶來的資金將有助于萬達集團去杠桿、減負債，優化資產負債結構。萬達強調，本次交易僅涉及酒店管理業務的轉讓，現有萬達自持的酒店物業資產仍將繼續持有。未來，萬達將與同程旅行在文旅項目運營管理及市場拓展等領域開展深入合作，實現共贏發展。
然而，萬達的資金狀況依舊緊張。近期，萬達集團面臨多起股權凍結和被執行案件，被執行總金額高達數十億元。部分公開市場債券也即將到期。在此次交易中，萬達方面顯得較為急躁，要求同程旅行在交易達成后五個工作日內支付誠意金。有分析人士指出，萬達可能急需這筆資金來償還即將到來的債務。
王健林作為萬達酒店發展的實際控制人，預計能通過此次出售事項獲得至少15億元的分紅。這筆資金或將通過各種渠道流入萬達系，用于緩解債務壓力。
