A股市場的鋰電板塊近日迎來一則重要動態，珠海冠宇（股票代碼：688772.SH）在3月30日晚間正式公布了其2024年度財務報告。這份報告不僅揭示了公司過去一年的經營狀況，還透露了未來的戰略調整及市場布局。
據財報披露，珠海冠宇在2024年實現了營業收入115.41億元，同比微增0.83%；歸母凈利潤為4.30億元，同比增長25.03%；扣非歸母凈利潤為3.49億元，同比大幅增長51.01%。公司計劃向全體股東每10股派發現金紅利3元，派發現金紅利總額達到3.36億元。
盡管珠海冠宇的歸母凈利潤有所增長，但仍略低于市場分析師的預期。此前，分析師普遍預測珠海冠宇的凈利潤為4.34億元，而實際披露的數值為4.30億元。這一差距引發了市場的一定關注。
在業務層面，珠海冠宇的消費類電池業務依然占據主導地位，但已呈現出“量增價降”的趨勢。具體而言，筆電類產品實現營收63.44億元，同比下降4.04%，但銷售量卻同比增長13.28%；手機類產品實現營收32.51億元，同比下降5.17%，銷售量同比增長7.93%。珠海冠宇表示，價格下滑的原因與碳酸鋰價格的不穩定有關，但目前碳酸鋰價格已趨于穩定。
值得注意的是，珠海冠宇在動力和儲能業務上進行了較大的戰略調整。公司將資源集中在汽車低壓鋰電池和無人機電池業務上，并計劃成為汽車低壓鋰電池領域的領軍企業。2024年，珠海冠宇汽車低壓鋰電池出貨量約90萬套，獲得了多家國內外頭部車企的定點，并陸續量產供貨。無人機電池業務也實現了營收的大幅增長，同比增長95.92%。
然而，盡管珠海冠宇在動力和儲能業務上有所突破，但該業務目前仍未成為公司的業績支柱。財報顯示，2024年珠海冠宇動力及儲能類業務毛利率為-4.16%，同比增加10.89個百分點；而消費類業務毛利率為28.68%，同比增加1.09個百分點。從營收來看，消費類業務依然占據主導地位，實現營業收入102.65億元，而動力及儲能類業務僅實現營業收入9.17億元。
珠海冠宇原計劃賦能動力及儲能類業務的三大項目均宣布延期。據公司透露，浙江年產10GWh鋰離子動力電池、重慶年產15GWh高性能新型鋰離子電池項目及德陽一期25GWh動力電池生產項目的建設進度均有所延緩。這一消息無疑給市場帶來了一定的不確定性。
在股東層面，珠海冠宇也面臨了一定的減持壓力。IPO前的股東湖北小米長江產業基金合伙企業（有限合伙）和杭州長潘股權投資合伙企業（有限合伙）紛紛減持公司股份。其中，小米長江從2023年開始減持，至2024年底已拋售2%的股權；杭州長潘的持股比例也降至1.81%。珠海冠宇的員工持股主體也計劃減持套現。
盡管面臨諸多挑戰，珠海冠宇并未停止海外項目的建設。公司計劃在馬來西亞投資建設不超過20億元的馬來西亞冠宇電池新能源項目，目前該項目已處于前期工程建設階段。這一舉措或許能為珠海冠宇帶來新的增長點。
總體來看，珠海冠宇在2024年實現了營收的微增和利潤的顯著增長，但消費類業務依然占據主導地位，動力和儲能業務尚未成為業績支柱。同時，公司面臨股東減持和項目延期的壓力。未來，珠海冠宇能否在動力電池市場實現技術突圍并綁定超級客戶，將決定其未來的發展前景。
