小米集團宣布大規模配股集資計劃
小米集團，這家涵蓋智能手機、消費電子及電動汽車領域的領軍企業，近日宣布了一項重大的配股集資行動。該計劃以每股53.25港元的價格，通過“先舊后新”的方式配售8億股股份，預計扣除相關手續費后，將籌集到約425億港元的凈資金。這筆資金將被用于加速業務擴展、加大研發投資及滿足其他一般企業需求。
此次配售價格相較于小米在聯交所的最后交易日收盤價57.00港元，折讓了6.6%。受這一消息影響，配售公告發布后的首個交易日，小米股價以53.85港元低開，與配售價格頗為接近。
“先舊后新”配售模式揭秘
在港股市場，眾多上市公司傾向于采用“先舊后新”的方式進行配股集資。這一模式之所以受歡迎，主要是因為它相較于發行新股，能更快地獲得所需資金。發行新股通常需要經過繁瑣的監管審批流程，耗時較長，且面臨諸多不確定性。而“先舊后新”的方式則是由大股東先向潛在投資者出售手中持有的舊股，隨后再認購等額的新股，以此達到快速集資的目的。在這一過程中，大股東的持股比例會暫時下降，但隨后會因認購新股而恢復原狀。
小米此次配售即由大股東雷軍向不少于六名獨立的專業機構及/或個人投資者配售8億股股份，這些投資者均為新股東。隨后，雷軍將以相同的配售價格認購等額的新股，確保其持股比例不變。
小米財務狀況與資金需求
盡管小米此次配售集資規模龐大，但從其財務狀況來看，公司并不缺錢。截至2024年底，小米的現金及現金等價物、短期投資和定期存款總額超過千億元人民幣，遠超此次配股籌資規模。然而，隨著小米在造車業務和其他領域的擴展，其貿易應付款規模大幅上升，同時資本開支也顯著增加。
具體來看，小米2024年的資本開支由上一年的約76.62億元人民幣大幅上升至104.80億元人民幣，增幅達36.78%。其中，手機與AIoT業務占據了61%的開支，其余則用于智能電動汽車等創新業務。小米在業績發布會上透露，未來五年將新增1萬家小米之家，并計劃在2025年交付35萬臺電動汽車，這一數字較2024年全年增長超1.5倍。小米還計劃于2025年年中發布首款SUV車型YU7。
小米股價表現與融資時機
今年以來，小米的股價持續上揚，這主要得益于其電動汽車SU7的順利交付以及手機業務和消費電子業務的強勁表現。截至某時點，小米的股價已創下自2018年7月上市以來的最高紀錄。在此背景下，小米選擇此時進行大規模融資，無疑是為了抓住市場勢頭，為未來的業務擴展和研發投資提供充足的資金支持。
