在骨科醫療器械領域備受矚目的A股上市公司凱利泰（300326.SZ），近日于上海圓滿召開了其2025年的首次臨時股東大會，會議核心議題圍繞著公司董事會換屆選舉展開。此次選舉不僅因公司管理層與“涌金系”股東間的歷史矛盾而備受市場矚目，更直接關系到公司未來控制權的歸屬。
換屆選舉的結果于會后公告中揭曉，蔡仲曦、金詩強、王沖及惠一微四人成功當選為第六屆董事會非獨立董事，任期三年。值得注意的是，現任董事長、第五屆董事會成員袁征因得票未達標準，遺憾未能連任非獨立董事一職。
面對這一結果，袁征在接受專訪時展現了豁達態度，他表示：“此次換屆對公司未來發展有著積極意義。作為股東，我將一如既往地全力支持凱利泰，提供所需資源與幫助。相信通過此次選舉，各方能更順暢地協商公司未來，這對公司而言是更佳的選擇?！?/p>
“涌金系”代表、新任董事王沖同樣對選舉結果表達了看法：“這對我們來說是穩扎穩打的一步，繼續朝著既定目標前進，最終目標在于維護股東利益、規范公司治理，提升公司市值?！?/p>
公開資料顯示，凱利泰專注于骨科植入醫療器械的研發、生產、銷售及服務，產品線涵蓋脊柱微創及骨科創傷類植入器械等。自2012年上市以來，公司股權結構分散，長期處于無控股股東、無實際控制人的狀態。2018年“涌金系”涌金投資控股有限公司（涌金投資）入駐，成為第一大股東，截至2024年9月末持股6.99%；第二大股東上海欣誠意投資有限公司（欣誠意）及其一致行動人合計持股5.66%；第三大股東上海凱誠君泰投資有限公司（凱誠君泰）持股3.51%。
其中，袁征與王正民分別持有欣誠意87.59%與12.41%的股份；王沖與惠一微則分別代表涌金投資與凱誠君泰等財務投資人。盡管涌金系與凱誠君泰作為財務投資人，不直接參與公司管理，但在立場上較為一致?；菀晃娬{：“我們都是獨立的第三方，但從股東利益出發，我們與‘涌金系’更為一致。”
然而，松散的股權架構為公司股東間的矛盾與利益博弈埋下了隱患，矛盾的直接導火索源自幾年前凱利泰對上海利格泰生物科技股份有限公司（利格泰）的投資。凱利泰先后以B輪與C輪投資人身份向利格泰注資，協議約定若利格泰未能在2024年12月31日前完成IPO或被認可的公司出售事件，凱利泰可要求回購股權。而利格泰的創始股東與實控人，正是袁征。
目前，凱利泰對利格泰的兩筆投資均已觸發回購條件，管理層與股東方在此問題上分歧嚴重。袁征因關聯關系回避表決，董事王正民反對回購議案，認為啟動回購會對上市公司造成重大投資收益損失。相反，王沖堅持啟動回購，指出利格泰與凱利泰存在同業競爭與關聯交易，啟動回購有助于維護上市公司利益、減少利益輸送風險。
袁征指出，矛盾根源在于資本方與管理層在企業發展路徑上的分歧，他強調創新與市場培育周期之長，表示希望通過選舉達成妥協，共同推動公司發展。王沖則希望選舉后公司董事會能有所改變，規范治理結構，選出“年輕且無外部利益糾葛”的專業人士擔任管理層。
3月19日晚間，凱利泰發布2025年首次臨時股東大會決議公告，正式宣告“袁征時代”落幕。新一屆董事會成員中，蔡仲曦、金詩強由欣誠意提名，王沖及惠一微分別由涌金控股與凱誠君泰提名。獨立董事方面，張斌、狄朝平為欣誠意提名，朱丁敏為涌金投資提名。
近年來，凱利泰業績波動顯著，股價也從2020年7月的高點大幅下滑。這場持續數年的治理糾紛能否順利化解，新一屆董事會能否引領公司步入正軌，市場將持續關注。
