在人工智能服務器芯片領域，英偉達長久以來一直保持著其霸主地位，盡管業界多次預測這一局面將會改變，然而現實卻并非如此。
近期，英偉達發布了2025財年第四季度的財務報告，再次以亮眼的業績震驚了華爾街。該季度，英偉達的營收達到了創紀錄的393億美元，與前一季度相比增長了12%，與去年同期相比更是激增了78%。凈利潤方面，英偉達實現了220.91億美元的高額收益，遠遠超過了市場預期的196.11億美元。整個財年，英偉達的營收增長了142%，總額高達1152億美元。
在英偉達的業務版圖中，數據中心業務無疑是最為關鍵的一環。特別是在AI訓練和推理需求不斷攀升的背景下，數據中心業務在第四季度創造了356億美元的新營收記錄，環比增長16%，同比增長93%。這一成績的取得，主要得益于Blackwell計算平臺的強勁需求以及H200產品的持續增長。
然而，盡管英偉達的營收持續增長，但其同比增長率卻呈現出下滑的趨勢。第四季度的同比增長率僅為78%，創下近七個季度以來的新低。這或許預示著，英偉達在未來的發展中將面臨更多的挑戰。
Arm控股公司的CEO、軟銀董事會成員Rene Haas對此表示，盡管英偉達目前在AI芯片市場占據主導地位，但其他AI芯片制造商的市場份額增長只是時間問題。在接受采訪時，Haas分享了他對AI芯片市場競爭格局的獨到見解。
“隨著眾多大型AI開發商和云服務提供商積極研發英偉達芯片的替代品，專門化的推理芯片將逐漸嶄露頭角。”Haas表示。
至于哪些競爭對手最有可能取得成功，Haas并未給出明確的答案。他認為，芯片創業公司、亞馬遜等云服務巨頭、OpenAI等新玩家以及傳統芯片廠商都有機會。因為像OpenAI這樣的公司，在運行現有AI模型（即推理）上的支出，最終可能會超過訓練新模型的投入。而英偉達的芯片在訓練領域具有絕對優勢，但在推理任務上，計算強度相對較低，這為英偉達的競爭對手提供了廣闊的市場空間。
在采訪中，Haas還談到了OpenAI關于推理計算支出的預測。他表示，如果認同某個時間點訓練新模型的收益會逐漸平緩，主要工作將轉為強化訓練而非開發全新的前沿大模型，那么推理將成為絕對主導的工作負載。盡管目前距離通用人工智能（AGI）還很遠，但未來這一趨勢可能會愈發明顯。
當被問及未來是否會在英偉達GPU上運行AI推理時，Haas表示現在下結論還為時過早。因為目前市場上絕大部分已部署的設備都是英偉達的，大型云服務商的推理任務幾乎默認都運行在英偉達硬件上。不過，他也承認未來幾年市場可能會出現明顯分化，專用推理產品將逐漸興起。
對于誰能從英偉達手中搶奪推理市場份額的問題，Haas認為現在很難預測哪家會勝出。但他也提到，芯片創業公司在創新方面動作不斷，半導體行業正經歷多年未見的創新活力。同時，大型云服務提供商也在積極研發自己的芯片，盡管這條路很難走，但未來仍有很大的發展空間。
在談到AI推理將在何處運行時，Haas表示未來將是混合模式，部分在云端運行，部分在本地執行。從隱私和安全角度看，某些任務更適合在本地處理。而對于最適合AI運行的設備類型，他認為必須是能增強現有體驗的產品，但目前尚未出現那種讓人“非擁有不可”的AI設備。
