餐飲巨頭海底撈近期遭遇了業績與股價之間的明顯反差，引發市場廣泛關注。花旗銀行最新發布的報告對海底撈2024年的整體營收預測進行了下調，幅度達到7%，這一調整反映了市場對下半年餐桌翻臺率可能輕微下滑的預期。據分析，高基數效應和消費者保守情緒是導致這一預測調整的主要因素。
盡管在消費行業整體低迷的背景下，海底撈的表現依然亮眼。2024年上半年，該公司實現營收214.91億元，凈利潤達到20.38億元，兩項指標均創歷史新高。然而，與這份優異的成績單形成鮮明對比的是，海底撈的股價卻持續走低。自2021年2月股價見頂以來，海底撈累計跌幅已超過80%，市值蒸發了約3800億元。
進入2024年，盡管股價有所反彈，但仍未能改變整體下跌的趨勢。特別是在港股市場走出牛市行情時，海底撈的股價表現依然平淡，漲幅遠低于市場指數。這種業績與股價之間的“剪刀差”現象，讓海底撈的創始人張勇夫婦身價也大幅縮水。據胡潤百富榜數據顯示，張勇、舒萍夫婦的身價從2020年的1950億元降至2024年的540億元，四年間蒸發了1410億元。
海底撈的業績持續增長，顯示出其在餐飲行業的領先地位和強大的盈利能力。公司通過精細化運營、提升服務質量、優化成本結構等措施，不斷提升經營效率和盈利能力。然而，資本市場的反應卻顯得冷淡，對海底撈的股價持續施加壓力。
海底撈的股價表現并非個例，整個餐飲行業的估值都普遍低迷。同為餐飲上市公司的九毛九，盡管在2023年實現了營收和凈利潤的歷史新高，但2024年的股價依然下跌超過42%。這反映出市場對餐飲行業前景的謹慎態度。
造成餐飲行業估值低迷的原因是多方面的。一方面，過去幾年的激進擴張導致同質化競爭加劇，行業整體盈利能力下降。另一方面，受宏觀經濟影響，消費需求整體低迷，投資者對餐飲行業的未來持謹慎樂觀態度。資本市場對傳統行業的關注度下降，也是導致餐飲行業估值持續低迷的重要原因之一。
面對這種困境，餐飲企業開始調整戰略方向。海底撈在2022年實施了“啄木鳥計劃”，關閉部分虧損門店，優化門店結構，以提高整體運營效率。同時，其他企業如喜茶也宣布暫停加盟，回歸品牌和用戶核心，這些舉措都顯示出餐飲行業正在向更加理性和可持續的方向發展。
