伯克希爾·哈撒韋公司再度發布年度股東信，標志著沃倫·巴菲特領導該公司的第六十個年頭。這份備受矚目的信件不僅展示了公司在股東回報方面的卓越成就，還強調了巴菲特對稅收貢獻的重視。
巴菲特在信中透露，從1965年至2024年，伯克希爾每股市值的復合年增長率高達19.9%，遠超標普500指數的10.4%。在這段期間，標普500指數的漲幅達到了390倍，而伯克希爾的市值則驚人地增長了55022倍。這一成績再次證明了巴菲特投資哲學的成功。
巴菲特一直秉持著“少犯錯”的投資理念，他強調，成功的投資不在于做出多少正確的決定，而在于避免多少錯誤的決策。這一理念貫穿了他的整個職業生涯，并幫助他取得了今日的輝煌成就。
根據伯克希爾的最新財報，截至2024年底，公司的權益投資主要集中在五家公司：美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂。這五家公司占據了伯克希爾權益投資總公允價值的71%，體現了巴菲特堅持投資自己能看懂的公司的原則。
巴菲特在信中明確表示，他將繼續把大部分資金投資于股票，特別是美國股票。然而，值得注意的是，伯克希爾在2024年第四季度的現金頭寸達到了3342億美元的歷史新高。這一舉動可能暗示了巴菲特對當前市場環境的審慎態度。
盡管巴菲特的投資策略看似簡單，但市場上能夠復制其成功的人卻寥寥無幾。巴菲特對于市場的判斷具有顯著的周期性，且持續時間較長。因此，投資者可以通過觀察伯克希爾的持倉變化來推測巴菲特的市場觀點。然而，長期的堅持和短期的調整相比，后者更容易實現。
巴菲特在股東信中透露，伯克希爾在2024年第四季度再度賣出了101億美元的股票證券，僅買入34億美元的股票。這是伯克希爾連續第九個季度凈賣出股票持倉，顯示出其在美股市場上的防守姿態。這一策略的效果在財報中得到了體現：伯克希爾第四季度的營業利潤達到了145.3億美元，同比大幅增長71.34%。
從全年業績來看，伯克希爾在2024年的營收略有增長，但凈利潤略有下降。盡管如此，巴菲特仍對公司的表現表示滿意。他還提到了伯克希爾在日本的投資增加，截至2024年底，對日本貿易公司的投資金額達到了235億美元。
綜合來看，伯克希爾依然延續著此前的策略，提高現金持有比例并減少持股比例。雖然減持動作有所放緩，但短期內大規模買入美股的可能性仍然不大。巴菲特的身體狀況也成為市場關注的焦點。然而，從伯克希爾的現金儲備來看，巴菲特似乎已經為未來做好了準備，并為接班人留下了足夠的空間。
