巴菲特在伯克希爾2024年財報中發布了《致股東信》，信中傳遞出謹慎樂觀的情緒。伯克希爾在2024年取得了顯著成績，但巴菲特強調，未來的挑戰和不確定性依然存在。
在這封股東信中，巴菲特分享了多個關鍵觀點，揭示了其投資哲學的精髓：
1. 巴菲特提到，持有可口可樂和美國運通股票的經驗表明，找到真正出色的企業并堅持下去至關重要。耐心會帶來回報，一個出色的業務可以彌補許多平庸的決策。
2. 他指出，問題不會因為我們的愿望而消失，必須采取行動，無論這多么不舒服。
3. 巴菲特警告說，如果開始愚弄股東，很快就會相信自己的謊言，并最終愚弄自己。
4. 他強調，永遠不要指望能阻止騙子欺騙你，因為人的誠意和同理心很容易偽裝。
5. 伯克希爾有一條永恒的投資規則：永遠不要冒資本永久損失的風險。
巴菲特在信中詳細解釋了伯克希爾的投資策略和管理理念，他強調了對股東透明度的承諾，并解釋了為什么伯克希爾會定期報告各子公司的業績。他提到，即使面對錯誤，伯克希爾也會坦誠相對，并及時糾正。
巴菲特還分享了皮特·利格爾的故事，這位森林河公司的創始人不僅為伯克希爾創造了數十億美元的財富，還展示了卓越的管理才能和謙遜態度。皮特的故事凸顯了伯克希爾在人事決策上的重視，以及忠誠度和能力的重要性。
在回顧2024年的業績時，巴菲特表示伯克希爾的表現超出了預期，盡管有53%的運營企業報告盈利下降。他特別提到了保險業務的增長，尤其是蓋可保險在托德·庫姆斯領導下的顯著改善。伯克希爾的鐵路和公用事業業務也有所改善。
巴菲特還提到了一項重要的美國記錄：伯克希爾去年向國稅局支付了268億美元的稅款，占全美企業支付稅款的5%。這一成就得益于伯克希爾股東對持續再投資的支持，使得公司能夠積累應稅收入。
巴菲特強調，伯克希爾的大部分資金仍然部署在股票中，主要是美國股票。他解釋了為什么伯克希爾傾向于持有股票而非現金等價物，因為企業通常能夠應對貨幣不穩定，而固定息票債券則無法抵御失控的貨幣。
在談到財產意外險業務時，巴菲特指出這一行業具有獨特的財務模式，即先收錢后支付損失。他強調，正確定價對于避免虧損至關重要，并稱贊了伯克希爾保險業務在阿吉特領導下的成就。
巴菲特還透露了伯克希爾在日本的投資增加，特別是對伊藤忠商事、丸紅、三菱、三井和住友這五家公司的持股。他表示，這些公司以與伯克希爾相似的方式成功運營，伯克希爾計劃在未來幾十年內繼續持有這些投資。
最后，巴菲特邀請股東參加5月3日在奧馬哈的年度聚會，他承諾將提供豐富的信息和愉快的體驗。他特別提到了新書《伯克希爾·哈撒韋60年》的發布，并感謝所有參與和支持伯克希爾的人。
巴菲特在信的結尾表達了對未來股東大會的期待，并希望股東們能在奧馬哈度過一個愉快的周末。
