伯克希爾·哈撒韋公司近期揭曉了其2024年度的業績報告及第四季度財務數據，展現出強勁的增長勢頭。據報告顯示，2024年第四季度，該公司的營業利潤實現了71%的大幅增長，達到145億美元；而全年營業利潤也同比增長了27%，總計達到474億美元。這一亮眼成績主要得益于保險業務的顯著推動，去年第四季度，保險承保額同比激增302%，躍升至34億美元。
尤為引人注目的是，伯克希爾的現金儲備持續攀升，截至去年年底，現金及等價物總額已達到創紀錄的3342億美元（折合人民幣約2.42萬億元），較第三季度末增加了近90億美元。這一巨額現金儲備引發了市場廣泛猜測，關于公司CEO沃倫·巴菲特的投資策略成為人們熱議的話題。有分析指出，巴菲特之所以選擇“囤積”現金，主要是因為當前美股市場估值偏高，難以找到符合其嚴格投資標準的優質標的。
事實上，標普500指數目前的預期市盈率已達到22.3倍，高于過去十年的平均值18.6倍。在巴菲特擅長的投資領域，優質大型企業股價普遍偏高，使得他難以發掘到“物美價廉”的投資機會。這一局面也引發了眾多財務顧問的擔憂，他們紛紛表示，如果連巴菲特都暫停了股票購買，那么他們是否也應該保持謹慎。
值得注意的是，伯克希爾在2024年第四季度及截至2025年2月10日的第一季度均未進行股票回購。這一決策與公司股價的持續上漲密切相關，伯克希爾的市值在2024年首次突破了1萬億美元大關。今年以來，伯克希爾A類股和B類股分別上漲了5.56%和5.62%，均高于標普500指數的2.5%漲幅。分析人士認為，在股價高企的背景下，回購股票已不再是明智的財務決策。
在伯克希爾發布的年度股東信中，巴菲特對公司2024年的表現給予了高度評價。盡管在189家運營企業中，有53%的企業收益出現下滑，但得益于國債收益率的改善，伯克希爾的投資收入實現了可預測的大幅增長。公司大幅增加了對美國國債等高度流動短期證券的持有量，以應對市場變化。
從具體財務數據來看，伯克希爾2024年全年營收為3714.33億美元，略高于上年同期的3644.82億美元，但略低于市場預期的3719.53億美元。全年歸屬股東凈利潤為889.95億美元，雖然較上年同期的962.23億美元有所下降，但仍遠高于市場預期的607.06億美元。
在投資組合方面，伯克希爾的權益投資主要集中在幾家大型企業。截至2024年12月31日，公司權益投資的總公允價值中，71%集中在美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂公司。巴菲特在股東信中透露，去年公司持有的可交易股票價值有所下降，但非上市控股股權的價值有所增加，且遠高于可交易股票投資組合的價值。
伯克希爾還增加了在日本的投資。巴菲特在股東信中提到，截至2024年年底，伯克希爾對日本五家貿易公司的投資總額已達到235億美元（折合人民幣約1700億元）。隨著時間的推移，伯克希爾對這些公司的所有權可能會進一步增加。巴菲特還表示，未來伯克希爾將繼續探索與這些公司的高效合作方式。
關于接班人問題，巴菲特在股東信中透露，格雷格·阿貝爾將不久之后接替他擔任CEO，并負責撰寫年度信件。格雷格還分享了伯克希爾的信條，強調誠信和透明對股東的重要性。
值得注意的是，在今年的致股東公開信中，巴菲特并未提及人工智能、英偉達、比特幣等全球熱門投資話題，這或許也反映了他在當前市場環境下的投資策略和關注重點。
