電商巨頭亞馬遜近日發布了其2024年第四季度財報，結果顯示，盡管營收超出市場預期，但未來一季度的指引卻令投資者感到失望。
數據顯示，亞馬遜在2024年第四季度的營收同比增長了10%，達到1877.9億美元，高于市場預期的1873億美元。凈利潤更是實現了大幅增長，從去年同期的106.24億美元躍升至200.04億美元，增幅高達88%。稀釋后每股收益為1.86美元，也超過了市場預期的1.49美元。營業利潤同比增長61%，達到212億美元，營業利潤率也從上年同期的7.8%提升至11.3%。
然而，亞馬遜對2025年第一季度的預期卻相對保守。公司預計營收將在1510億美元至1555億美元之間，低于市場預期的1586億美元，預示著同比增幅將放緩至5%至9%之間。同時，預計當季營業利潤將在140億美元至180億美元之間，也低于市場預期的182億美元。亞馬遜方面表示，外匯匯率將對本季度的業績產生重大影響，預計影響數額可能高達21億美元。
盡管未來指引不盡如人意，但亞馬遜CEO安迪·賈西對公司的表現仍持樂觀態度。他表示，剛剛過去的假日購物季是亞馬遜有史以來最成功的購物季之一，這要歸功于客戶、銷售合作伙伴和員工的支持。他還強調，公司在所有業務中都實現了顯著創新，特別是在亞馬遜云科技AWS領域。
在資本支出方面，亞馬遜也展現出了強勁的增長勢頭。第四季度，公司的資本支出高達278億美元，遠超市場預期的223億美元，與上年同期的146億美元相比也有大幅增長。亞馬遜首席財務官Brian Olsavsky透露，公司預計2025年的資本支出將達到1000億美元，較2024年的830億美元有所增加。這筆支出主要用于支持AWS的發展，包括滿足對AI服務的需求以及加強北美和國際細分市場的技術基礎設施。
從業務層面來看，AWS云業務依然是亞馬遜最受市場關注的領域之一。本季度，AWS營收達到287.86億美元，接近市場預期的288億美元，同比增長19%，與上一季度持平。然而，與競爭對手相比，AWS的增速仍稍顯落后。微軟Azure云業務和谷歌云業務分別實現了31%和30%的收入增長。
賈西在財報后的電話會上表示，產能問題是拖累云業務增長的主要原因之一。他坦言，如果不是受到產能方面的限制，AWS的增長速度可能會更快。盡管如此，賈西仍然對AWS的未來充滿信心。
除了AWS業務外，亞馬遜的廣告業務也表現不俗。在第三季度取得亮眼成績后，第四季度廣告業務營收繼續維持高速增長，達到172.88億美元，同比增長18%，盡管略低于市場預期的174億美元。賈西表示，亞馬遜廣告業務的增速穩定在兩位數，年銷售額已達到690億美元。亞馬遜流媒體廣告業務的擴張使得全渠道廣告變得更加容易實現。
在電商領域，亞馬遜同樣度過了一個表現突出的假日季。第四季度，線上商店業務營收同比增長7%至755.56億美元；實體店業務營收同比增長8%至55.79億美元；第三方賣家服務營收同比增長9%至474.85億美元；訂閱服務營收同比增長10%至115.08億美元。從地區來看，北美地區和國際地區的銷售額也分別實現了10%和8%的增長。
盡管如此，分析師對亞馬遜的未來仍持謹慎態度。DA Davidson & Co.分析師Gil Luria表示，盡管第四季度的整體表現良好，但投資者對第一季度的業績指引感到擔憂。這一指引低于預期，主要受到匯率大幅拖累以及閏年重疊的影響。
