近日，算力板塊在股市中掀起了一場風暴，多家相關概念股紛紛漲停，其中潤澤科技和亞康股份的表現尤為搶眼。與此同時，中興通訊因涉足字節跳動的算力業務，連續三日走強，成交量突破百億大關。
這一波算力板塊的崛起，與字節跳動在AI算力領域的大手筆布局緊密相關。據悉，字節跳動計劃在2025年投入高達1600億元的資本開支，其中約900億將專門用于采購AI算力，剩余700億則用于IDC基礎設施和網絡設備的建設，如光模塊和交換機的招標。此舉標志著字節跳動正加速構建自主可控的大規模數據中心集群，從基礎設施到硬件采購全面實現自主掌控。
在此之前，字節跳動主要依賴外部購買算力資源。然而，隨著AI技術的快速發展和應用的日益廣泛，字節跳動決定全面布局自建AI數據中心，以更好地滿足其日益增長的算力需求。目前，字節跳動旗下的AI大模型“豆包”已經取得了顯著成就，成為全球第二大、中國第一大的AI產品，其應用的火爆程度為字節AI算力產業鏈帶來了巨大的想象空間。
AI技術的發展路徑正在從文字大模型向視覺理解模型和視頻生成模型轉變，ChatGPT面世兩年多以來，AI的主戰場已經發生了顯著變化。如今，無論是ChatGPT、百度的文言一心還是字節跳動的豆包，都在聚焦慢速深度推理過程。而這一切都離不開算力的支持。為了幫助投資者更好地把握AI行業的發展機遇，我們整理了相關AI行業主題ETF，這些ETF直接或間接持有一攬子文娛IP、算力服務、國產芯片龍頭公司，產業鏈將持續享受AI時代紅利。
值得注意的是，除了已經上市的ETF之外，易方達基金、博時基金、廣發基金和銀華基金等4家基金管理人共同上報的首批上證科創板人工智能ETF也于近日正式獲批，這無疑進一步點燃了市場對AI的熱情。然而，在投資熱情高漲的同時，我們也應理性看待AI行業的投資風險。
以寒武紀為例，這家專注于人工智能芯片產品研發的公司自2020年上市以來，股價經歷了巨大的波動。從2023年初的最低點54.14元/股，到如今每股超600元，寒武紀的股價在短短兩年內實現了驚人的增長。然而，與此同時，寒武紀的營業收入卻并未出現顯著增長，2021年至2023年分別為7.21億元、7.29億元和7.09億元，2024年前三季度更是僅為1.85億元。這樣的財務數據讓人不禁對寒武紀的高市值產生質疑。
隨著股價的回暖，寒武紀的多位創投股東也進行了清倉式減持。例如，國投創業基金在減持實施完畢后，基本完成了對寒武紀的清倉。這些減持行為無疑給寒武紀的股價帶來了一定的壓力。因此，對于即將落地的多家人工智能ETF，投資者應保持理性態度，審慎評估投資風險。
