阿里巴巴集團近期發布的季度財報揭示了其戰略轉型的深刻內涵：公司正以“資金空間”換取“戰略時間”，全力押注人工智能（AI）與云計算領域，同時保持電商基本盤的穩定與增長。
財報顯示，截至9月30日的季度內，阿里巴巴總收入達到2365億元，同比增長5%；經營利潤亦增長5%，達到352.46億元。然而，由于加大對AI和云基礎設施的投資，自由現金流同比下降70%，至137.35億元。這一數據背后，是阿里巴巴對未來科技領域的堅定布局。
在電商核心業務方面，淘天集團（淘寶及天貓）的季度收入為989.9億元，同比微增1%。盡管直營業務下滑5%，但整體訂單量實現了雙位數增長，驅動了GMV的增長。這一增長主要得益于用戶量的增加和購物頻次的提升，盡管部分用戶的單次消費力有所下降。這既反映了消費市場的疲軟，也與阿里為提升用戶體驗而采取的讓利策略有關。
AI在淘天集團的應用正在加速滲透，特別是“全站推廣”這一基于AI算法和工具的商家側產品，旨在提高商家的營銷效率。盡管目前仍處于用戶習慣培養階段，但其在商家中的滲透率已超過預期，預示著AI對電商業務的深刻影響。未來兩三個季度內，AI對淘天的影響將更加顯著，未來15個月將是驗證AI化進程效果的關鍵期。
在國際業務方面，阿里國際數字商業集團憑借AI工具的快速落地，實現了顯著增長。截至9月30日，其整體收入同比增長29%，達到316.72億元，成為阿里各大板塊中增長最快的部分。跨境電商領域的AI應用，不僅吸引了超過50萬商家使用AI工具，還推動了速賣通Choice業務的強勁增長。同時，菜鳥的跨境物流收入也同比增長8%，得益于國際業務的拓展。
云智能集團作為阿里巴巴的另一重要板塊，同樣表現出色。季度內收入同比增長7%，達到296億元，其中公共云業務收入增幅達到雙位數，AI相關產品收入連續五個季度保持三位數增長。在盈利能力方面，云智能集團的經調整EBITA同比增長89%，達到26.6億元，增幅居阿里各大板塊之首。阿里巴巴高管在電話會議上透露，將繼續加大對AI和云基礎設施的投入。
在電商基本盤中，4600萬88VIP會員成為阿里巴巴的核心資產。這些高消費頻次、高凈值用戶不僅貢獻了將近一半的GMV，還是拉動淘系客單價提升的關鍵群體。特別是在雙十一期間，88VIP會員的人均購買金額同比增長超過30%。年輕用戶群體，尤其是00后的快速增長，為88VIP體系注入了新的活力。然而，面對京東、抖音等競爭對手的激烈競爭，阿里巴巴需要繼續鞏固這一高凈值用戶群體，以確保電商基本盤的穩定與增長。
