在經歷了兩年的顯著增長后，英偉達于當地時間周三發布的財報再次超越了華爾街的預期。然而，對于這家一貫保持高速增長的公司而言，僅憑出色的財務數據或許已不足以讓投資者感到震撼。
據路透社報道，這家人工智能芯片制造商在第二財季實現了超過300億美元的銷售額，與前一年同期相比增長了122%，超出了分析師預期的287億美元。該季度的利潤也實現了翻倍，達到166億美元，超過了預期的150億美元。公司還發布了略高于預期的當前季度銷售指引，為投資者帶來了另一鼓舞人心的信號。盡管如此，英偉達的股價在財報公布后的盤后交易中下跌了多達5%。
據天脈網了解，英偉達推出的AI處理器不僅推動了整個技術領域AI技術的發展，還引發了華爾街對AI的狂熱追捧。得益于這股AI熱潮，公司股價今年已上漲了154%，過去五年更是飆升超過3000%，市值現已突破3萬億美元，成為美國歷史上僅有的三家達到這一里程碑的公司之一。然而，關于AI炒作周期的可持續性，人們開始提出重大疑問，主要因為人們不確定這項技術是否以及何時能夠為科技巨頭的盈利做出貢獻。更重要的是，任何公司都不可能長時間保持如此高速的增長。
盡管英偉達在收入和利潤上都超出了華爾街的預期，但投資者似乎對其未能以更大的幅度超出預期感到失望。有關公司最新AI芯片Blackwell可能延遲的傳言，也加劇了財報公布前的擔憂。盡管如此，高管們在周三晚間的財報電話會議上表示，英偉達仍預計將在本財年開始從Blackwell獲得收入。
Investing.com的高級分析師Thomas Monteiro在一封電子郵件中表示：“雖然這些數字表明AI革命仍然活躍且健康，但與前幾個季度相比，較小的超出幅度增加了本財季早些時候科技領域多個警告信號。”英偉達首席執行官Jensen Huang在周三接受彭博社采訪時表示，盡管Blackwell的需求“遠遠超過了供應”，但“我們將擁有大量供應，并將能夠在第四季度開始增加產量。”
英偉達股價的走勢對整個市場產生了強大的連鎖反應，這得益于公司在標準普爾500指數中占比約7%的龐大權重。Bespoke投資集團在周三的一份報告中寫道：“公司的財報已經成為世界上最重要的金融新聞事件。”盡管投資者感到不安，但這家芯片制造商的業務似乎并未放緩。英偉達的數據中心業務繼續是其成功的主要驅動力，這表明技術領域對AI基礎設施的需求并未放緩。公司在數據中心銷售中收入了近263億美元，占其總收入的87%。
Emarketer的技術分析師Jacob Bourne在一份電子郵件聲明中表示：“公司繼續從市場悖論中受益：大型科技公司積極的AI投資策略為英偉達的芯片帶來了巨大的需求，而與此同時，這些公司也在投資開發自己的硅片。”事實上，硅谷的重量級公司繼續擴大對AI基礎設施的投資，其中大部分將用于購買英偉達的芯片。在本月早些時候的財報中，谷歌、微軟和meta Platforms都表示，他們將增加AI支出。meta表示，預計全年資本支出將在370億至400億美元之間，將此前季度的指引下限提高了20億美元。微軟表示，預計2025財年的支出將超過2024年的560億美元資本支出。谷歌預計今年的每季度資本支出將“達到或超過”120億美元。
盡管存在Blackwell可能延遲的擔憂，研究公司Third Bridge估計，到明年年底，像微軟和谷歌這樣的超大規模運營商中，60-70%的AI模型訓練將使用新的英偉達芯片進行。英偉達首席執行官黃仁勛在周三財報發布后與分析師的電話會議中為公司的前景辯護，提醒他們公司的芯片不僅為AI聊天機器人提供動力，還為廣告定位系統、搜索引擎、機器人和社交媒體推送背后的推薦算法等提供支持。他表示：“投資英偉達基礎設施的人正在立即獲得回報，”他補充說，公司更強大的芯片更有效地處理數據，為客戶節省了資金。
總體來看，即使英偉達的股票炒作逐漸消退，但該公司的基本面在可預見的未來仍將保持強勁。
